通脹降溫 投資者押注美聯(lián)儲(chǔ)明年加息25基點(diǎn)概率升至近六成

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隨著美國(guó)11月通脹降溫幅度超過(guò)預(yù)期，投資者周二加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2023年初繼續(xù)下調(diào)加息幅度的押注。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，芝商所FedWatch工具顯示，在2023年2月1日的政策決定中，加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為57.3%，而一天前，這一可能性為35.1%。

假如聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在明年的第一次會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，這將使聯(lián)邦基金利率處于4.5%-4.75%的范圍。

投資者還推高了美聯(lián)儲(chǔ)將在3月22日暫停加息的可能性，概率從前一天的9.2%升至24.4%。但期貨定價(jià)也反映了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息25至50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

這一變化是在11月CPI數(shù)據(jù)出爐后發(fā)生的，美國(guó)勞工部表示，由于食品和住房的價(jià)格漲幅放緩，11月的整體消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲7.1%，媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值為7.3%。此外，11月的CPI是自2021年12月以來(lái)的最低值，當(dāng)時(shí)的通脹率為7%。剔除價(jià)格波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI同比增長(zhǎng)6%，低于6.1%的預(yù)測(cè)值。

Comerica Bank的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Adams在周二的一份報(bào)告中寫道：“如果通脹繼續(xù)下降，美聯(lián)儲(chǔ)可能將能夠在2023年秋季開始降息。但這一過(guò)程預(yù)計(jì)將是非常漸進(jìn)的，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)不希望因經(jīng)濟(jì)過(guò)快地重新加速導(dǎo)致通脹反彈而陷入困境。”

在11月通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后的一天，F(xiàn)OMC預(yù)計(jì)將進(jìn)行2022年第七次也是最后一次加息。

Adams稱：“由于美聯(lián)儲(chǔ)可能在本周將他們的基準(zhǔn)利率提高50個(gè)基點(diǎn)，然后可能會(huì)在接下來(lái)的兩次會(huì)議上提高25個(gè)基點(diǎn)，屆時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的短期利率可能會(huì)高于CPI通脹率。這可能將足以讓美聯(lián)儲(chǔ)暫停他們的加息周期，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)將在4.75%-5.00%之間。”

11月CPI數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)股市大漲，而美國(guó)國(guó)債收益率下跌，美元兌一籃子貨幣的匯率下滑。美元指數(shù)跌至近6個(gè)月來(lái)的最低點(diǎn)，跌幅超過(guò)1%，達(dá)到103.60。

交易平臺(tái)TradeStation的市場(chǎng)情報(bào)副總裁David Russell在一份報(bào)告中表示：“所有的跡象都指向通脹放緩，現(xiàn)在這得到了證實(shí)。這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)好兆頭，但不太可能改變美聯(lián)儲(chǔ)的前景。他們?nèi)匀辉趽?dān)心高工資和住房成本問(wèn)題。”

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