當前聚焦：零售數(shù)據(jù)降溫！市場押注美聯(lián)儲到年底降息100個基點

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智通財經(jīng)APP獲悉，3月15日，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月零售銷售環(huán)比下降0.4%，與市場預(yù)期一致，修正后前值為3.2%。美國2月零售銷售(除汽車)環(huán)比下降0.1%，與市場預(yù)期一致，前值2.4%。2月核心零售銷售(除汽車和汽油)環(huán)比持平，高于市場預(yù)期的-0.2%，前值2.6%。

美國2月零售銷售下滑，因汽車和其他商品的購買減少，在上月大幅增長后回落，但消費者支出繼續(xù)顯示出潛在的強勁勢頭。零售額主要是商品，沒有根據(jù)通貨膨脹進行調(diào)整。經(jīng)濟學家表示，此前根據(jù)年底和年初支出模式的變化調(diào)整數(shù)據(jù)以及價格上漲，為1月份零售銷售激增的因素之一。

美國2月份零售額在上月飆升后出現(xiàn)下滑，這表明消費者支出雖然保持了增長，但仍受到高通脹的挑戰(zhàn)。上個月，在13個零售品類中，有9個品類零售銷售下降，其中家具和餐飲行業(yè)降幅最大。報告顯示，2月份汽車銷量下降1.8%，加油站的銷售額下降了0.6%，可能都拖累了2月的整體數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，消費者需求開始感受到持續(xù)通脹和美聯(lián)儲加息的壓力。盡管勞動力市場的韌性讓許多美國人得以繼續(xù)消費，但仍有人依賴信用卡，難以維持收支平衡。

美銀證券表示，對美銀信用卡數(shù)據(jù)的分析顯示，2月份服務(wù)支出的表現(xiàn)明顯好于商品支出。盡管這似乎表明，消費者轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)支出在一定程度上削弱了上個月的零售銷售，但它應(yīng)該會支撐整體消費者支出。占美國經(jīng)濟三分之二以上的消費支出在去年第四季度放緩，使得GDP年化增長率僅增長2.7%。與此同時，周三公布的還有PPI通脹數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，美國2月PPI同比4.6%，比預(yù)期和前值都要低。

2月份零售銷售價格意外下降，在美聯(lián)儲考慮下一步利率舉措之際，提供了一些令人鼓舞的通脹消息。在最近多個經(jīng)濟數(shù)據(jù)均有降溫的情況下，再加上最近銀行業(yè)出現(xiàn)動蕩，市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期急劇降溫，對今年的降息的預(yù)期也逐漸升溫。

根據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察工具”，市場目前預(yù)計美聯(lián)儲將于3月份暫停加息的可能性達到55%，加息25個基點的可能性為45%。期貨合約也暗示美聯(lián)儲利率將達到約4.77%的峰值，這表明3月份的加息將是美聯(lián)儲從一年前開始的緊縮政策轉(zhuǎn)向之前的最后一次加息。

而且債券交易員正加大押注美聯(lián)儲今年晚些時候降息的力度，預(yù)計美聯(lián)儲今年的政策利率將較5月份的預(yù)期峰值下降約100個基點。合約價格顯示，市場對年底利率的預(yù)期在3.67%左右，比預(yù)期的峰值低了近一個百分點。

受歐洲股市和美國股指期貨大幅下跌的刺激，避險買盤刺激了短期美國國債。此前，瑞士信貸(CS.US)的一位大股東排除了向這家瑞士銀行提供額外資金援助的可能性。瑞信股價盤前暴跌，并帶崩了銀行股。由于對包括瑞士信貸在內(nèi)的銀行的持續(xù)擔憂，美國短期利率周三再次暴跌，2年期美國國債利率下跌38個基點至3.875%，接近前一天的低點。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示:“市場預(yù)期美聯(lián)儲可能因被迫加息而陷入衰退，因此將不得不迅速轉(zhuǎn)向降息。預(yù)計6月出現(xiàn)政策轉(zhuǎn)向為時過早，但市場已經(jīng)消化了金融環(huán)境普遍收緊的風險。”

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