匯豐：暴跌帶來抄底良機 上調AT&T(T.US)評級至“買入”

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智通財經APP獲悉，匯豐發布研報，將AT&T(T.US)的評級從“持有”上調至“買入”，目標價為21美元。

分析師Adam Fox-Rumley表示，該股在周四的暴跌給入場帶來了“機會”。AT&T股價在周四跌超10%，原因是投資者擔心該公司第一季度的自由現金流僅為10億美元，遠低于華爾街許多人的預期。這引發了市場對該公司能否維持派息的擔憂。

AT&TQ1自由現金流為10億美元，遠低于市場預期的30.2億美元，僅為該公司今年160億美元預期的6%左右。

財報顯示，AT&T第一季度營收301.4億美元，低于市場預期的302.7億美元;移動業務營收206億美元，低于預期的208億美元;調整后每股盈余0.60美元，低于市場預期的0.59美元;無線后付費用戶增長542萬，低于預期的637萬;自由現金流10億美元，低于預期的30.2億美元。

Fox-Rumley表示，“在今年的某個時候，受FCF產生的影響，市場的注意力應該轉向2024年資本支出的下降，債務的減少，以及此后回購的可能性。”

Fox-Rumley補充說，AT&T也有自己的不利因素，包括其商業有線業務的盈利能力，以及其光纖互聯網建設在現有布局之外的更大知名度，但他認同該公司目前的戰略。

在電話會議上，AT&T首席執行官John Stankey為業績進行了辯護，稱10億美元的自由現金流符合公司的預期，而且業績受到了設備支付的影響。

“回想一下，第四季度的假日銷售是設備銷量最大的時候;我們會在第一季度支付這些費用。”“你看到，我們的資本支出相對于我們給出的年度指引有所提高。第一季度是我們支付激勵薪酬的季度。考慮到所有這些因素，再加上我們對EBITDA將繼續增長的預期，我們對實現160億美元或更高的目標感到非常滿意。”

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