環(huán)球新動(dòng)態(tài)：經(jīng)濟(jì)學(xué)家：日本央行今年可能取消YCC利率上限

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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，日本第一生命經(jīng)濟(jì)研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Toshihiro Nagahama表示，如果全球銀行業(yè)困境等影響前景的風(fēng)險(xiǎn)消退，日本央行今年可能放棄控制債券收益率上限。Nagahama指出，日本央行必須避免過(guò)早地取消貨幣和財(cái)政支持，以確保最近工資和消費(fèi)方面的積極跡象得以持續(xù);Nagahama并表示，在明年工資將繼續(xù)穩(wěn)步上漲的情況明朗之前，日本央行必須推遲將短期利率目標(biāo)從目前-0.1%的水平上調(diào)。

作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)再膨脹和持續(xù)推動(dòng)通脹率達(dá)到2%目標(biāo)的一部分，日本央行將短期利率控制在-0.1%，并承諾將10年期日本國(guó)債收益率控制在0%左右——這一政策被稱為收益率曲線控制(YCC)。

不過(guò)，Nagahama指出，只要短期借貸成本保持在較低水平，日本央行就可以取消10年期日本國(guó)債收益率0.5%的區(qū)間控制上限，而不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成太大損害。他表示，日本央行可能會(huì)等到對(duì)全球銀行業(yè)困境和美國(guó)債務(wù)上限僵局的擔(dān)憂緩解后再采取行動(dòng)。

Nagahama稱："一旦此類風(fēng)險(xiǎn)消退且市場(chǎng)保持平靜，日本央行可能調(diào)整收益率曲線控制。如果今年出現(xiàn)這樣的舉動(dòng)，我不會(huì)感到驚訝。”

去年12月，日本央行將YCC控制區(qū)間的上限從0.25%上調(diào)至0.5%，隨后日本央行被迫加大債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，以抵御投資者押注日本央行短期內(nèi)調(diào)整利率上限的風(fēng)險(xiǎn)。在日本央行采取一系列措施反擊市場(chǎng)對(duì)利率上限的攻擊后，10年期日本國(guó)債收益率最近徘徊在0.4%左右。

隨著通脹率超過(guò)2%的目標(biāo)，市場(chǎng)猜測(cè)日本央行將取消或提高0.5%的收益率控制上限，這一上限因扭曲市場(chǎng)定價(jià)而招致批評(píng)。而日本央行行長(zhǎng)植田和男上周表示，日本央行維持超寬松政策的承諾不會(huì)動(dòng)搖，排除了近期調(diào)整利率的可能性。

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