機械設備行業8月周報：人形機器人商業化熱潮不減 零部件產商或將受益

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投資摘要：

截至8 月4 日收盤，本周機械行業板塊上漲0.81%，滬深300 指數上漲0.70%，滬深300 指數落后機械行業0.11pct，在中信30 個一級行業中位列第14 位。

子板塊漲跌幅：從子板塊方面來看，儀器儀表板塊上漲2.81%，通用設備板塊上漲0.41%，運輸設備板塊下降0.32%，專用機械板塊下降0.34%，金屬制品板塊下降0.39%，工程機械板塊下降0.89%。

股價漲幅前五名：國纜檢測、南華儀器、精智達、茂萊光學、金銀河；股價跌幅前五名：大宏立、國瑞科技、福事特、逸飛激光、森赫股份。

投資建議：

2023 年二季度，中國工業機器人產量11.82 萬臺，實際同比增長2.55%,上半年產量為22.21 萬臺，實際同比增長9.71%。二季度，工業機器人銷量約7.69 萬臺，同比增長10.24%，上半年銷量約15.19 萬臺，同比增長10.98%。據Business Korea 報道，韓國科技巨頭三星電子最近開始制定進軍機器人市場的戰略，由設備體驗（DX）部門的規劃團隊主導該項目。市場研究公司Precedence Research 預計，2032 年人形機器人市場規模預計將達到286.6 億美元。我們認為布局減速器、伺服系統、空心杯電機等相關業務的公司或將受益，建議關注綠的諧波、雙環傳動、匯川技術等。

2023 年上半年刀具出口額112.89 億元，同比增長0.44%；進口額43.35 億元，同比下降10.89%。出口額明顯大于進口額，出口稍有增長，進口下降幅度較大。我們認為海外市場空間大，在東南亞等全球制造加工區域以及東歐、北歐、美洲等老牌工業區存在不同的刀具使用需求，東南亞市場具有中低端海量加工需求，符合國產刀具初期出口定位；歐美市場是中高端制造加工區域，同時具備中端腰部加工和頂層高端技術加工多層次需求，具有品牌、資本、技術、海內外布局優勢的企業有望率先受益，建議關注歐科億、華銳精密、中鎢高新等。

8 月2 日，工信部發布2023 年上半年全國光伏制造行業運行情況，上半年我國光伏產業總體保持平穩向好發展態勢，產業鏈主要環節產量均實現高速增長。根據光伏行業規范公告企業信息和行業協會測算，全國多晶硅、硅片、電池、組件產量再創新高，同比增長均超過65%。光伏產品出口總額達到289.2 億美元，同比增長11.6%。我們認為23 年光伏產業有望繼續保持較高增速，同時我們看好電池片技術的結構變化給光伏設備行業帶來的新發展機遇，建議關注捷佳偉創、邁為股份、微導納米等。

風險提示：光伏設備下游需求不及預期；人形機器人進度不及預期；工業軟件技術突破不及預期。

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