每日消息!中信建投：軍工行業景氣度出現切換 板塊有望再上高峰

12月15日消息，中信建投發布國防軍工行業2023年度展望：我們判斷，當前軍工行業景氣度出現切換，2023年有望再上高峰。主要邏輯包括以下幾個方面：一是宏觀層面：二十大開啟國防建設新征程，2023年軍費增速或將環比提升；二是國內需求：軍工行業景氣度出現切換，新型號批產有望驅動產業進入第二輪擴產周期；三是軍貿出海：軍貿產業方興未艾，中國軍工產品出海大勢所趨，市占率有望從5%提升到10-15%，打開軍工產業定價、市場新空間；四是軍工國改：以做大做強現有上市公司為核心，打造一批旗艦型國企央企，整體上市、股權激勵大勢所趨，吸收合并、剝離注入多措并舉；五是市場主體：中長期資金話語權逐漸提升，產業+資本同頻共振有望開啟新征途。首選“高景氣賽道、軍品占比高、業績增速快”的標的，次選“估值低分位，邊際變化大”的標的，同時重點關注軍貿、國改受益標的。

全文如下

中信建投國防軍工行業2023年度展望：景氣切換，再上高峰

(資料圖)

我們判斷，當前軍工行業景氣度出現切換，2023年有望再上高峰。

主要邏輯包括以下幾個方面：一是宏觀層面：二十大開啟國防建設新征程，2023年軍費增速或將環比提升；二是國內需求：軍工行業景氣度出現切換，新型號批產有望驅動產業進入第二輪擴產周期；三是軍貿出海：軍貿產業方興未艾，中國軍工產品出海大勢所趨，市占率有望從5%提升到10-15%，打開軍工產業定價、市場新空間；四是軍工國改：以做大做強現有上市公司為核心，打造一批旗艦型國企央企，整體上市、股權激勵大勢所趨，吸收合并、剝離注入多措并舉；五是市場主體：中長期資金話語權逐漸提升，產業+資本同頻共振有望開啟新征途。

投資策略：核心推薦高景氣龍頭，重點關注軍貿、國改受益標的

首選“高景氣賽道、軍品占比高、業績增速快”的標的，次選“估值低分位，邊際變化大”的標的，同時重點關注軍貿、國改受益標的：

1、先進戰機產業鏈：當前處于成熟型號替換、新型號放量階段，景氣度切換帶來多核驅動。

推薦標的：西部超導，光威復材，西部材料，中航重機，中航沈飛，中直股份，中無人機；

2、航發產業鏈：整機保持高速交付，重點關注上游材料類標的和整機廠

推薦標的：航發動力，航發控制，撫順特鋼，鋼研高納，派克新材，航宇科技；

3、導彈產業鏈：整體分化明顯，新型號驅動有望再創新高

推薦標的：菲利華，智明達，新雷能，北方導航；

4、海軍產業鏈：新造艦高峰來臨，新四化迎來廣闊空間

推薦標的：湘電股份，中國船舶，中船防務；

5、軍工信息化產業鏈：信息化智能化融合發展，國產替代強勢驅動

推薦標的：紫光國微，振華科技，宏達電子，景嘉微，中航光電，國睿科技，航天電子；

（文章來源：界面新聞）

關鍵詞： 軍工行業 中信建投