國泰君安：看好MR放量 千億元增量市場將帶來龐大產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)

【資料圖】

國泰君安研報(bào)認(rèn)為，MR的產(chǎn)品競爭力將高于市面上其他產(chǎn)品。全球VR產(chǎn)品每年銷量約千萬級別，這是直接可觸及的消費(fèi)者群體。定價(jià)水平在規(guī)模量產(chǎn)并迭代后，有望降至iPhone手機(jī)級別。我們看好MR的放量，千億元的增量市場將帶來龐大的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。初代MR供應(yīng)鏈已基本定型。初代產(chǎn)品從立項(xiàng)至今時(shí)間超過5年，這段時(shí)間一直投入與研發(fā)的供應(yīng)鏈將享受該產(chǎn)品滲透紅利，進(jìn)入供應(yīng)鏈的確定性比單機(jī)價(jià)值量彈性更為重要。推薦整機(jī)組裝企業(yè)立訊精密，檢測設(shè)備企業(yè)華興源創(chuàng)，零部件企業(yè)兆威機(jī)電、長盈精密。相關(guān)受益標(biāo)的，智立方、德賽電池、杰普特。

全文如下

【電子】MR蓄勢待發(fā)，引領(lǐng)終端產(chǎn)品創(chuàng)新

創(chuàng)新對原有生態(tài)的破壞性。VR、手機(jī)、平板、筆記本，這些產(chǎn)品我們不陌生。辦公、刷視頻、打游戲、做模型這些應(yīng)用場景我們也不陌生。但這些基礎(chǔ)的應(yīng)用場景在VR里舒適、低成本、便捷地呈現(xiàn)是如此的陌生。我們對MR硬件產(chǎn)品的期待來自其對原有生態(tài)的破壞性，將“二維扁平的網(wǎng)絡(luò)世界轉(zhuǎn)化為可視性、可操作性更強(qiáng)的三維世界”本身就是極具破壞性的，這種破壞性將帶來對生產(chǎn)/生活方式的再改造。如此簡單的場景需求不是想不到，而是現(xiàn)有硬件與生態(tài)不支持，不能讓消費(fèi)者舒服。我們期待MR具備這種破壞性。

千萬級別的銷量 * 萬元級別的單價(jià)= 千億元的增量市場。我們認(rèn)為MR的產(chǎn)品競爭力將高于市面上其他產(chǎn)品。全球VR產(chǎn)品每年銷量約千萬級別，這是直接可觸及的消費(fèi)者群體。定價(jià)水平在規(guī)模量產(chǎn)并迭代后，有望降至iPhone手機(jī)級別。我們看好MR的放量，千億元的增量市場將帶來龐大的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

初代MR供應(yīng)鏈已基本定型。初代產(chǎn)品從立項(xiàng)至今時(shí)間超過5年，這段時(shí)間一直投入與研發(fā)的供應(yīng)鏈將享受該產(chǎn)品滲透紅利，進(jìn)入供應(yīng)鏈的確定性比單機(jī)價(jià)值量彈性更為重要。推薦整機(jī)組裝企業(yè)立訊精密，檢測設(shè)備企業(yè)華興源創(chuàng)，零部件企業(yè)兆威機(jī)電、長盈精密。相關(guān)受益標(biāo)的，智立方、德賽電池、杰普特。

催化劑。MR發(fā)布會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示。MR發(fā)布會(huì)延期；MR產(chǎn)品競爭力不及預(yù)期；MR銷量不及預(yù)期。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)）

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