“筋膜槍第一股”倍益康申購(gòu)，遭質(zhì)疑后折價(jià)三成，仍為北交所最貴新股

11月21日，A股市場(chǎng)共有4只新股申購(gòu)，分別為倍益康（870199.BJ）、格利爾（831641.BJ）、昆船智能（301311.SZ）、東星醫(yī)療（301290.SZ），北交所和創(chuàng)業(yè)板各有2只。其中，倍益康有著不少值得留意的關(guān)注點(diǎn)，這家被譽(yù)為“筋膜槍第一股”的公司，同時(shí)還冠有“北交所最貴新股”的頭銜。

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靠賣筋膜槍，凈利潤(rùn)2年增長(zhǎng)20倍

成功商業(yè)故事的背后總不會(huì)缺少致富的密碼，對(duì)于倍益康來(lái)說(shuō)，乘上筋膜槍風(fēng)口就是公司打開(kāi)財(cái)富之門的秘訣。

倍益康是一家智能康復(fù)設(shè)備制造商，專注于康復(fù)醫(yī)療器械研發(fā)和康復(fù)科技在健康生活中的應(yīng)用，公司產(chǎn)品體系包含力因子類、電因子類、熱因子類等康復(fù)產(chǎn)品，涵蓋醫(yī)療及消費(fèi)市場(chǎng)。將時(shí)間的指針撥回到2019年，彼時(shí)的倍益康全年?duì)I業(yè)收入只有4224.07萬(wàn)元，凈利潤(rùn)僅有區(qū)區(qū)370.19萬(wàn)元，沒(méi)有什么可以吸引人的突出業(yè)績(jī)。

然而隨著筋膜槍產(chǎn)品的火爆，倍益康也開(kāi)始扶搖直上。2020年至2022年上半年，倍益康的營(yíng)業(yè)收入分別為1.28億元、3.29億元、2.02億元；凈利潤(rùn)分別為2394.95萬(wàn)元、7981.03萬(wàn)元、4365.72萬(wàn)元，招股書顯示，筋膜槍銷售推動(dòng)了康復(fù)科技產(chǎn)品在倍益康主營(yíng)業(yè)務(wù)的占比從2019年的46.63%增長(zhǎng)至2021年的88.16%及2022上半年的91.55%，可見(jiàn)筋膜槍是倍益康業(yè)績(jī)跳躍式增長(zhǎng)的重要推手，抓住這一風(fēng)口的倍益康2021年?duì)I業(yè)收入較2019年增長(zhǎng)6.79倍，凈利潤(rùn)更是增長(zhǎng)了20.55倍。

倍益康共有4大系列、30余種細(xì)分型號(hào)的筋膜槍，隨著產(chǎn)品受眾從專業(yè)健身運(yùn)動(dòng)人群逐漸擴(kuò)大到普通消費(fèi)者，4種系列筋膜槍中專業(yè)款的收入占比下降，而更輕便的便攜款、MINI款和超MINI款整體收入占比提升。筋膜槍拉動(dòng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)使得倍益康有了沖擊上市的底氣，公司于2022年6月27日獲受理，經(jīng)過(guò)兩輪問(wèn)詢后于10月10日過(guò)會(huì)，如今“筋膜槍第一股”即將登陸北交所。

折價(jià)近三成發(fā)行，仍是北交所最貴新股

除了靠筋膜槍發(fā)家的故事，倍益康發(fā)行價(jià)和募資金額的變化也引起銀柿財(cái)經(jīng)注意。倍益康發(fā)行價(jià)格為31.8元/股，根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，這一發(fā)行價(jià)是自2021年11月15日北交所開(kāi)市以來(lái)該板塊所有新股中最高的，超越了11月18日上市的曙光數(shù)創(chuàng)（872808.BJ）28.8元的發(fā)行價(jià)。

然而，殊不知，倍益康本來(lái)想要的更多。根據(jù)6月27日倍益康的招股書申報(bào)稿，當(dāng)初倍益康披露的發(fā)行底價(jià)為45元/股，擬募資5.09億元，用于成都智能制造生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目等。

北交所首輪問(wèn)詢中要求倍益康解釋募投項(xiàng)目的合理性、必要性以及發(fā)行底價(jià)的合理性，在8月24日對(duì)首輪問(wèn)詢的回復(fù)中，倍益康經(jīng)過(guò)一番論證表示，募投項(xiàng)目都有必要性，當(dāng)時(shí)45元/股的發(fā)行定價(jià)具有合理性和科學(xué)性。

但隨后，在9月23日對(duì)第二輪問(wèn)詢的回復(fù)中，針對(duì)北交所再度對(duì)募投項(xiàng)目和發(fā)行底價(jià)的關(guān)切，倍益康稱已于9月20日召開(kāi)第三屆董事會(huì)第五次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于調(diào)整申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市的具體方案的議案》，將發(fā)行底價(jià)調(diào)整為31.8 元/股。也就是說(shuō)在北交所問(wèn)詢后，倍益康相較最初的發(fā)行底價(jià)折價(jià)了近30%，擬募資額也從5.09億元下降到了3.59億元，倍益康表示，募投項(xiàng)目的缺口資金將自籌或通過(guò)其他方式解決。

11月21日申購(gòu)之后，“筋膜槍第一股”倍益康將向著登陸A股更進(jìn)一步。公司業(yè)績(jī)的高增速能否保持，雖大幅折價(jià)但仍是北交所最貴的發(fā)行價(jià)格能否在上市后進(jìn)一步走高，這些都值得關(guān)注。

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