中國(guó)基金報(bào)記者 天心

11月30日，人社部披露了發(fā)布2022年三季度全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)、養(yǎng)老金產(chǎn)品業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要。

(資料圖)

2022年三季度，全國(guó)企業(yè)年金實(shí)際運(yùn)作資產(chǎn)金額達(dá)2.77萬(wàn)億元，三季度投資收益為-316.79億元，加權(quán)平均收益率為-1.14%。

另外，截至三季度末，已備案的養(yǎng)老金產(chǎn)品有649個(gè)，期末資產(chǎn)凈值達(dá)2.18萬(wàn)億元，三季度投資收益率為-0.38%，自成立以來(lái)累計(jì)投資收益率為26.91%。

值得一提的是，三季度近7成股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品（含普通股票型和港股股票型）三季度收益跌幅超過(guò)10%，最高甚至超過(guò)20%，但也有不少采用量化對(duì)沖、絕對(duì)收益等策略的產(chǎn)品回撤控制較好，有的甚至逆市取得正收益。

可以看出，在震蕩下行行情中，即使是企業(yè)年金和養(yǎng)老金產(chǎn)品，權(quán)益投資要取得正收益也并非易事。對(duì)于權(quán)益類產(chǎn)品而言，不同時(shí)點(diǎn)入場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品收益影響巨大。

投資收益-316.79億元

三季度企業(yè)年金加權(quán)平均收益率-1.14%

根據(jù)全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要顯示，2022年三季度實(shí)際運(yùn)作的資產(chǎn)金額達(dá)2.77萬(wàn)億元，建立的組合數(shù)為5360個(gè)，三季度投資收益為-316.79億元，加權(quán)平均收益率為-1.14%，今年以來(lái)加權(quán)平均收益率為-1.83%。

具體到組合收益方面，其中，固定收益類組合三季度加權(quán)平均收益率為0.75%，含權(quán)益類組合三季度加權(quán)平均收益率為-1.40%。

在單一計(jì)劃中，1109個(gè)固定收益類組合三季度加權(quán)平均收益率為0.83%，3725個(gè)含權(quán)益類組合的加權(quán)平均收益率為-1.40%；在集合計(jì)劃中，95個(gè)固定收益類組合的加權(quán)平均收益率為0.60%，170個(gè)含權(quán)益類組合的加權(quán)平均收益率為-1.41%。

從收益率情況來(lái)看，在三季度的震蕩下行行情中，權(quán)益類組合的平均收益率明顯低于固定收益類組合，固定收益組合中所有計(jì)劃類型平均收益率均為正，整體也實(shí)現(xiàn)了正收益。

具體到企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)方面，截至三季度末，有4家公募基金公司的管理規(guī)模超過(guò)了千億，分別為工銀瑞信、易方達(dá)基金、華夏基金和南方基金，組合資產(chǎn)規(guī)模分別約為2100.49億元、1947.63億元、1439.54億元和1376.45億元，其中易方達(dá)較去年底的1563.86億元增加近四百億元。

另外，管理規(guī)模超過(guò)500億元的基金公司還有海富通基金、嘉實(shí)基金、招商基金、富國(guó)基金和博時(shí)基金，除了招商基金，上述幾家公司管理規(guī)模都超過(guò)600億元，富國(guó)基金甚至還超過(guò)了800億元。

而在券商、保險(xiǎn)等管理機(jī)構(gòu)中，還有中信證券、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)、太平養(yǎng)老保險(xiǎn)、泰康資產(chǎn)、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)、中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)管理規(guī)模也超過(guò)1000億元，泰康資產(chǎn)和中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)更是分別高達(dá)4665.96億元和3464.18億元。

養(yǎng)老金產(chǎn)品成立以來(lái)投資收益率26.91%

大部分養(yǎng)老金權(quán)益組合三季度收益為負(fù)

與企業(yè)年金同時(shí)披露的還有養(yǎng)老金的投資數(shù)據(jù)。養(yǎng)老金產(chǎn)品業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要顯示，截至今年三季度末，已備案的養(yǎng)老金產(chǎn)品有649個(gè)，實(shí)際運(yùn)作的數(shù)量為598個(gè)，期末資產(chǎn)凈值達(dá)2.18萬(wàn)億元，其中實(shí)際運(yùn)作權(quán)益類產(chǎn)品196個(gè)、固定收益類產(chǎn)品368個(gè)、貨幣型產(chǎn)品34個(gè)。

截至三季度末，養(yǎng)老金產(chǎn)品成立以來(lái)投資收益率達(dá)26.91%，三季度投資收益率為-0.38%。

其中，權(quán)益類產(chǎn)品成立以來(lái)累計(jì)投資收益率達(dá)51.47%，三季度投資收益率為-10.79%。

分類別來(lái)看，在權(quán)益類資產(chǎn)中，普通股票型產(chǎn)品備案數(shù)量為176個(gè)，實(shí)際運(yùn)作172個(gè)，期末資產(chǎn)凈值1092.47億元，這部分組合三季度的投資收益率為-11.18%，相比較而言，除了股權(quán)型取得1.10%的正收益，股票專項(xiàng)型和港股股票型三季度也均取得負(fù)收益，其中港股股票型三季度收益率為-16.82%。

固定收益類產(chǎn)品成立以來(lái)累計(jì)投資收益率達(dá)24.84%，三季度投資收益率為0.30%。分類別來(lái)看，混合型產(chǎn)品三季度同樣取得了負(fù)收益，138個(gè)實(shí)際運(yùn)作的產(chǎn)品投資收益率為-1.58%，而其它固定收益型產(chǎn)品中，普通、存款、債券、信托產(chǎn)品、債權(quán)投資計(jì)劃均取得正收益，只有債券基金取得正收益。值得一提的是，在債券基金中，唯一一個(gè)運(yùn)作的產(chǎn)品成立以來(lái)累計(jì)收益率為5.42%，三季度收益率為-1.28%。

此外，貨幣型產(chǎn)品成立以來(lái)累計(jì)投資收益率達(dá)25.73%，三季度投資收益率為0.58%。

部分股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品一枝獨(dú)秀

量化對(duì)沖或絕對(duì)收益策略占優(yōu)

在各家機(jī)構(gòu)管理的權(quán)益類產(chǎn)品中，近7成股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品（含普通股票型和港股股票型）三季度收益跌幅超過(guò)10%，最高甚至超過(guò)20%，但也有不少采用量化對(duì)沖、絕對(duì)收益等策略的產(chǎn)品回撤控制較好，有的甚至逆市取得正收益。

具體來(lái)看，在172只普通股票型和12只港股股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品中，泰康資產(chǎn)研究精選股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、中信證券信養(yǎng)天悅港股股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品一枝獨(dú)秀，三季度分別取得5.42%和3.36%的正收益；華泰量化絕對(duì)收益股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品期間收益跌幅僅0.27%，華泰優(yōu)享分紅回報(bào)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品跌幅為0.53%，此外，華泰多策略絕對(duì)收益股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、富國(guó)富享股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、富國(guó)富盛量化對(duì)沖股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、富國(guó)富盛2號(hào)量化對(duì)沖股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、富國(guó)富強(qiáng)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、華泰優(yōu)選三號(hào)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品等期間跌幅均不足2%，另有泰康資產(chǎn)核心成長(zhǎng)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、易方達(dá)泰和增長(zhǎng)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、博時(shí)量化對(duì)沖股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、海富通套期保值股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、富國(guó)富增股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、博時(shí)成長(zhǎng)價(jià)值股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品等跌幅不足5%。

上述回撤控制較好的產(chǎn)品中，泰康資產(chǎn)、華泰、富國(guó)、博時(shí)等機(jī)構(gòu)有多只在列，其中多采用絕對(duì)收益、量化對(duì)沖、套期保值及紅利等策略。

不過(guò)，受三季度A股和港股市場(chǎng)震蕩調(diào)整拖累，近7成股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品期間凈值跌幅超過(guò)了10%，有的甚至超過(guò)20%。比如，工銀瑞信信鴻港股股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品三季度下跌23.19%，海富通價(jià)值精選股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品跌幅也超過(guò)20%，另有海富通價(jià)值成長(zhǎng)、新華養(yǎng)老通海穩(wěn)進(jìn)2號(hào)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、招商康富股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品等期間跌幅也超過(guò)18%。

不過(guò)，從成立以來(lái)的數(shù)據(jù)來(lái)看，大多產(chǎn)品成立以來(lái)投資收益為正，比如2016年10月成立的平安股票優(yōu)選1號(hào)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、2017年4月成立的平安股票優(yōu)選3號(hào)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、2017年1月成立的華夏基金華益3號(hào)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、2019年1月成立的嘉實(shí)基業(yè)長(zhǎng)期股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、2018年1月成立的泰康資產(chǎn)豐利給股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品、2018年12月成立的南方基金樂(lè)頤股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品，以及2017年4月成立的中信證券信養(yǎng)天和等一批績(jī)優(yōu)產(chǎn)品自成立以來(lái)累計(jì)收益均超100%，但也有不少2020年-2021年期間成立的股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品成立以來(lái)收益為負(fù)，尤其是2021年成立的港股股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品成立以來(lái)收益悉數(shù)告負(fù)，其中，個(gè)別港股股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品自成立以來(lái)虧損幅度甚至出現(xiàn)腰斬。

從上述數(shù)據(jù)可以看出，在震蕩下行行情中，即使是企業(yè)年金和養(yǎng)老金產(chǎn)品，權(quán)益投資要取得正收益也并不非易事。對(duì)于權(quán)益類產(chǎn)品而言，不同時(shí)點(diǎn)入場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品收益影響巨大。

編輯：艦長(zhǎng)

關(guān)鍵詞： 企業(yè)年金