今年量化輕松PK人工決策 大摩稱量化明年前景仍可期

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智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利策略師預(yù)計，在過去12個月取得歷史性的一年之后，量化基金將在2023年繼續(xù)表現(xiàn)出色。法國興業(yè)銀行的數(shù)據(jù)顯示，2022年量化基金上漲約4%，輕松超過了人工決策產(chǎn)生的回報。Eurekahedge的數(shù)據(jù)顯示，在所有主要資產(chǎn)類別都出現(xiàn)嚴重虧損的一年中，對沖基金損失了近4%。

隨著各大央行提高利率以抑制通脹，宏觀經(jīng)濟重新成為市場的驅(qū)動因素，量化投資機構(gòu)從中受益。事實證明，這對趨勢追隨者是個福音，而利差為套利策略注入了新的活力——投資者尋求從不同資產(chǎn)之間的利差中獲利。

摩根士丹利表示，到2023年，今年的許多趨勢可能會逆轉(zhuǎn)，這也應(yīng)該會推動量化投資的回報率。

摩根士丹利量化分析師Stephan Kessler和策略師Vishwanath Tirupattur 表示：“未來一年，這種表現(xiàn)模式可能會繼續(xù)下去。”

他們還預(yù)計，隨著宏觀背景的轉(zhuǎn)變、加息見頂以及隨之而來的經(jīng)濟放緩，將出現(xiàn)新的中短期趨勢——這是摩根士丹對明年的基本預(yù)測。這應(yīng)該會提振利率價值策略，而2023年的轉(zhuǎn)向?qū)⒂欣谮厔萁灰讍T，盡管利好程度低于過去12個月。

他們表示，隨著政策利率見頂和通脹放緩，賣出利率波動可能在明年再次有利可圖。

Kessler和Tirupattur也青睞外幣利差策略，因為關(guān)鍵利率之間的差異仍然存在，這讓他們得出結(jié)論，“在高利率地區(qū)做多債券可能會讓投資者受益，因為當(dāng)利率最終正常化時，他們所持的債券會升值。”

除了上述策略外，摩根士丹利策略師還強調(diào)，價值與質(zhì)量相結(jié)合的策略也很有吸引力。

摩根士丹利策略師在2023年展望中表示:“盡管市場環(huán)境繼續(xù)有利于價值投資，市場波動性仍然很高，但投資者應(yīng)專注于被低估的優(yōu)質(zhì)股票。”

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