世界熱點評！貸款期限的迷思：對“三個辦法一個規定”征求意見稿的一點看法

文/何方行 看懂經濟專欄作家

(資料圖片僅供參考)

近期銀保監會發布了《關于“三個辦法一個規定”公開征求意見的公告》，從總體上來看，銀保監會對原來的“三個辦法一個指引”在執行中存在的主要問題進行修訂，有利于進一步促進銀行業金融機構提升信貸管理能力和金融服務效率，更好服務實體經濟。

本次修訂一個重要的方面就是關于貸款期限的，流動資金貸款期限不得超過3年。固定資產貸款期限原則上不超過10年，辦理期限超過10年貸款的，應由總行負責審批，其中經營范圍為全國的銀行，可授權一級分行審批。個人消費貸款期限不得超過5年，個人經營貸款期限一般不超過5年，對于貸款用途對應的經營現金流回收周期較長的，最長不超過10年。

此前原銀監會在《關于進一步推進改革發展加強風險防范的通知》（銀監發〔2010〕103號）規定固定資產貸款原則上不超過15年，而流動資金貸款沒有明確的要求，商業銀行一般是規定不超過三年，部分行業、客戶、產品可以五年。因此本次修訂從總體上來看，對貸款期限的管理要求是從嚴了，貸款的期限總體上是縮短了，個人覺得這樣的做法值得商榷。

過去，我國貸款期限結構是偏短的，短期貸款占比在全球主要經濟體上是最高的，普遍比其他國家高出20個百分點。企業債務短期化帶來的期限錯配、違約風險聚集以及投資不足等經濟問題逐漸凸顯，在實踐中已經衍生出了較為嚴重的問題。

一是迫使企業借入貸款搭橋資金。因為企業期限較短，依靠自身的生產經營無法到期還本付息，有的企業被迫在需要還款的時候，臨時借入高息資金進行搭橋，這個現象目前看來是實踐中是比較普遍的。這樣的操作，明顯增加了企業的負擔，也帶來了較大的風險，如果遇到波動，不能借到搭橋資金，企業可能則可能陷入資金鏈斷裂的困境。

二是影響了貸款的真實性。當制度規定與實際情況不一致的時候，部分企業選擇造假。有的企業虛報總投資，減少項目自有資金投入，后續面臨還款壓力的時候，用自有資金還本付息，有的企業甚至面臨還款壓力的時候，因為自有資金投入較少，直接放任項目變成不良。

三是使得本來正常的貸款變成不良。部分項目本來需要15年才能償還貸款本息，但是為了貸款能夠通過，將期限壓縮到10年，但是在實際中卻做不到10年清償貸款本息，如果銀行強行清收，可能會導致企業破產。在實踐中，也有相當一部分不良貸款并不是企業經營的問題，而是貸款期限的問題，如果期限適當延長，就不會出現風險。

四是貸款期限短在一定程度上也抑制了企業擴大生產和技術升級改造的需求。

從當前和未來來看，更加應該延長貸款期限。

第一，我國面臨經濟增速逐漸下行的大背景，企業自身盈利能力和造血功能普遍下降，貸款期限短會給企業的持續經營帶來巨大挑戰，企業將更容易陷入債務危機。過去我國經濟增長率較高，企業投資回報期較短，因此即使貸款期限較短，很多企業也沒有問題。但是經濟增速下滑，風險將會更加凸顯。以固定資產貸款為例，建設期為三年，如果要做到10年內到期還本付息，則建設完成后，項目的回報率要達到15%左右，事實上很多企業難以做到。

第二，過去我國經濟保持高速增長，周期性較弱，波動性較小，未來經濟的波動性增大，短期化的負債結構會使得企業在面臨市場轉弱、信貸收縮時遭受巨大的流動性風險，使得企業陷入經營與財務困境，不但會因企業違約風險聚集，還會放大緊縮政策的沖擊效果，加劇經濟波動，影響經濟的發展穩定。

第三，貸款期限短一個重要原因是商業銀行管理能力有限，從理論上來說，不論是銀行，還是企業都愿意訂立長期契約，減少不確定性，但是因為之前商業銀行的風險管理能力有限，所以銀行更加愿意選擇發放期限較短的貸款。但是目前來看，商業銀行的風險管理能力是不斷提升的，尤其是金融科技的發展，較好地提升了銀行的風險管理能力，社會誠信環境也在不斷改善，商業銀行風險管理提升了，也應該適當延長貸款期限。

因此，個人建議銀保監會在“三個辦法一個規定”在正式下發的時候，適當延長貸款期限，流動資金貸款期限延長到5年，固定資產貸款延長到15年，個人貸款延長到7年。

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關鍵詞： 征求意見稿 貸款期限