獨家專訪！平安派駐方正證券董事李巖：方正證券有"三好"，未來定是另一番氣象

2月28日，方正證券召開2022年業績說明會，這是中國平安入主方正證券后的首場業績會，也是中國證券行業2023年首場券商業績會。

中國平安提名進入董事會的董事李巖亮相業績會。履歷顯示，李巖曾在中國平安、平安人壽、平安證券以及平安理財等諸多崗位任職，而今擔任方正證券董事、執行委員會委員、副總裁兼財務負責人，以及董事會秘書等要職。

近日，證券時報·券商中國記者為此特意專訪了李巖，關于他本人對方正證券的印象、從平安集團到方正證券后他的職責使命、平安集團對方正證券未來的賦能、平安證券與方正證券同業競爭問題的化解，李巖也都一一進行了回應。

(資料圖)

李巖表示，2014年至2021年這7年由于股東的原因，方正證券經營環境歷經波折，但這不改方正證券是一家好公司的事實，而且現在的狀態和前景更是一路向上，亦是去年上市券商中少數利潤正增長的公司。

李巖表示，中國平安派他到方正證券，主要就是分管財務并擔任董秘，因為財務管理和戰略規劃是平安較強的領域，可以給予方正證券更多賦能；而作為董事，則需要做好股東和方正證券之間的溝通融合，目標是幫助方正證券從過去不容易的環境中快速恢復，越來越好。

方正證券有“三好”

證券時報·券商中國記者：今年1月9日股東大會表決通過，您已順利進入方正證券董事會。您對方正證券的印象是怎樣的？

李巖：我覺得方正證券是一個值得被市場認知的證券公司。它的年齡和中國平安一樣大，都是1988年成立的，目前35歲。

方正證券有它自己的特點，但是2014年至2021年7年間，因為股東等原因，把它折騰得有點慘，但現在觸底反轉，前景光明。

證券時報·券商中國記者：具體展開講，您對方正證券過往、現在的認知怎樣？

李巖：從我的角度來看，方正證券有“三好”：公司本身好、現在的狀態好、未來前景好。

首先，公司本身好方面，方正證券在某種程度上來說有比較好的兼容性。

回頭看方正證券的歷史，其實就是不斷收購兼并的歷史。2002年，方正集團拿下浙江證券51%股權，后續更名為方正證券；2008年5月，湖南的泰陽證券風險爆發后，方正證券吸收合并泰陽證券；2014年，方正證券又收購了民族證券。

可以說，方正證券一路從東到西、從南到北，把浙江證券、泰陽證券、民族證券的所有人都匯合在一起，但是在整個過程中，方正證券核心管理層，以及一些業務的培育和發展基本上沒有受到太大影響，反而持續發展壯大。說明方正證券適應能力很強，有很強的兼容性。

其次，公司本身好方面，方正證券的學習變革能力比較強。

在過去的7年，因為只能靠自身努力，方正證券內部有非常強的學習變革能力。

此前證券行業管理費、手續費較高，日子相對好過，但方正證券卻要“走起來”，讓員工到外面去展業，包括與銀行、保險合作，以及嘗試4S店模式等，進行海量獲客，現在方正證券客戶量達到了1400多萬，在券商中排名第八。

之后，方正證券又想到“包產到戶”，讓能力較強的客戶經理去承包和發展固定的客戶，可以給客戶提供基金等多種產品，員工的能力、熱情和收入都上來了，自然也就“富起來”了。

后續進入到財富管理轉型階段后，方正證券開始發展投顧團隊，給客戶提供財富管理方面的投資建議，投顧團隊現在超過2600人，可以說目前逐漸在“強起來”。

正是方正證券這種強變革能力，才使得公司真的能夠“走起來、富起來和強起來”。

來方正證券后，我還發現它的集中運營和變革做得很到位。例如，方正證券有380多家網點，與行業其他券商不同，方正證券沒有設分公司，去掉了一切中間環節，是極度扁平化的管理方式，甚至有些突破管理極限。而借力科技手段，使得總部的指令能非常及時、準確傳達下去并執行。

綜合來看，我觀察發現，輾轉南北、歷經2014年的高光時刻，又經歷了7年蟄伏，但是方正證券的業務部門、中臺和后臺等內部文化不錯，比較簡單、務實、市場化、執行力強，是一家基本面、能力、隊伍、文化和DNA都很不錯的公司。

證券時報·券商中國記者：除了方正證券本身公司質地外，您覺得它目前的狀態和未來前景如何？

李巖：方正證券目前狀態不錯。眾所周知，這些年困擾方正證券發展最大的問題就是股東問題。但從2021-2022年底，股東的問題逐步解決，由此連帶產生的風險、融資和聲譽等方面的包袱，現在也已經卸載得比較干凈了。

可以說，方正證券現在的股東是“豪華陣容”，前三大股東分別是中國平安、社保基金和中國信達，股權結構落定了，也很清晰。

過去幾年因為股東問題，方正證券的資產負債表被“封印”了，很難獲得國有大行授信，主要通過資產抵押等方式融資。在完成工商變更后，方正證券資產負債表逐漸打開，例如在融資上，此前方正證券融資規模小，融資成本都在4%以上；去年發了一支私募債和一支小公募債合計募資60多億元，新發債成本已經降至3.3%，這在以前是不可想象的。

再看業績方面，去年一、二級市場都不太景氣的情況下，方正證券的業績還是不錯的，歸屬于股東凈利潤21.48億元，同比增長17.88%；屬于上市券商中少數利潤保持正增長的券商，凈利潤已經連續5年保持增長，達到6年新高。

證券時報·券商中國記者：方正證券成為少數利潤保持正增長的券商，您覺得原因是什么？

李巖：我認為核心在四個方面。

一是方正證券的存量風險已經出清，歷史包袱卸下；而且風險管理夯實，去年有效規避了信用風險，沒有新增風險。

二是過去經歷的股東紛爭、資產負債表受限等，對方正證券反而是件好事，這使得方正證券在資金使用、配置和效率方面變得更精細和穩健。去年高配債券，收益率亮眼；低配股票，下半年基本空倉，有效規避了市場波動對利潤的沖擊。

三是過往持續培育的業務，比如私募股權基金、投行等紛紛結出成果，開始有明顯的利潤貢獻。

第四則是持續的成本控制和運營提效，也開始釋放管理紅利。

來方正證券有兩個角色

證券時報·券商中國記者：進入方正證券后，對方正證券的預期前后有什么變化嗎？

李巖：我之前在中國平安的集團、保險、證券和銀行都工作過，來方正證券之前是平安理財的財務總監。

從我進入北大方正集團重整項目工作組算起，到正式進入董事會也有一年多了。隨著對方正證券的了解逐步加深，發現這家公司無論在組織隊伍、經營管理、業務模式，都有不錯的根基和特色。這是一家歷經波折、苦盡甘來、觸底反轉的公司。是一家值得被市場發現、發掘的公司。

證券時報·券商中國記者：作為中國平安的代表，您到方正證券帶著怎樣的期望和使命？

李巖：我在方正證券有兩個角色：高管和董事。

高管角色是財務負責人和董秘，這是平安比較強的領域，在經營管理和戰略規劃方面希望可以賦能到方正證券。

就董事的角色而言，除了正常的董事的責權之外，還要起到橋梁的作用，促進中國平安與方正證券在溝通和協同上更為順暢。其實，不僅僅平安，其他股東包括社保基金、中國信達的董事也基本都扮演這樣的角色。最終目的都一樣，就是要幫助方正證券從過去不容易的處境中一步步恢復，發展得越來越好。

證券時報·券商中國記者：您對方正證券目前領導班子的印象如何？

李巖：我認為方正證券的領導班子是很市場化的，也是伴隨其收購兼并過程不斷發展、補充和壯大的，在困境中也有著較強的凝聚力和競爭力，公司業績能實現逆市增長也是公司上下一起齊心協力的結果。

方正證券未來定是另一番氣象

證券時報·券商中國記者：在緊跟國家戰略和服務實體經濟方面，方正證券有哪些作為？

李巖：這方面我們私募股權管理子公司方正和生投資做得比較突出。

方正和生按照“四個面向”，即面向世界科技前沿、面向國民經濟主戰場、面向國家重大需求、面向人民生命健康，聚焦相關領域的科技創新與成果轉化，支持前沿關鍵技術攻關；堅持價值投資和產業鏈投資，堅持投創新，投綠色，投早投小投長期。

到去年年底，方正和生的累計認繳規模已經有160億元，去年4家公司IPO成功上市，6家公司報會，6單退出，而且未來一段時間已投項目還會逐步進入收獲期，社會效益與經濟效益也會充分顯現出來。

證券時報·券商中國記者：券商研究所被一些券商視作成本部門，您如何看待券商研究所的定位？

李巖：我認為研究所對于一家券商來說還是很重要的。券商的機構服務業務要么是銷售驅動，要么是交易驅動，要么是研究驅動，如果研究不夠強的話，肯定是不行的。

現在行業內都重視研究業務發展，有些券商研究所不僅做賣方，還要兼顧內部服務，我認為這個大方向是對的，方正證券打造大型綜合類研究所的定位也不會變。

證券時報·券商中國記者：未來方正證券的戰略方向是怎樣的？有怎樣的預期？

李巖：方正證券的戰略目標是“成為財富管理特色鮮明、高質量發展的大型綜合類券商”，這需要有效落實“快速發展、高效經營、揚長補短”的經營方針，積極把握機遇、擁抱變革。

在“快速發展”方面，財富管理、投資交易、投行、資管等業務要輪番發力，實現快速發展，提升市場份額，持續打造新引擎。

在“高效經營”方面，股權結構清晰后，資產負債表要進一步打開，通過優化資產配置，盤活沉淀資金，降低融資成本，提高資產收益率，依托科技賦能，提高利潤率。

在“揚長補短”方面，主要是要借助各個股東的賦能，依托各家股東在生態場景、金融科技、管理機制、機構服務等方面的優勢去發展。我想方正證券的未來肯定是另一番氣象。

嚴格依照監管要求解決同業競爭問題

證券時報·券商中國記者：進入方正證券后，如何看待中國平安旗下的平安證券，兩家是否可以互相協同和賦能？

李巖：我覺得兩家公司都是好公司。平安證券也很有特色，在行業里是一匹黑馬。

我們的目標是為了幫助方正證券越做越好，因此在很多方面可以相互促進，共同發展。如果某方面都做得好，那就強強聯合；如果一方更強，那就做好協同，揚長補短。現在基本是這樣一個邏輯，后續還需要因地制宜，持續探索。

證券時報·券商中國記者：中國平安最終仍然要面對“一參一控”的問題，平安證券與方正證券同業競爭的問題，這個怎么辦？

李巖：對于同業競爭問題，方正證券會與各方一起，在維護廣大股東尤其中小股東利益的前提下，嚴格按照監管部門的規定和指引，合法合規開展相關的工作。后續有新的進展，我們會及時告訴大家。

但同時，不管在何種情況下，相信中國平安、社保基金、信達等股東方和投資人會在業務生態、金融科技、經營管理、系統平臺、機構服務等多方面對方正證券進行全面賦能，快速提升公司的市場競爭力。隨著新股東的落定，目前已經初步展現出了效果。

校對：蘇煥文

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