當前關注：陸金所控股港交所掛牌交易 深耕小微金融賽道構建長期服務價值

21世紀經濟報道記者 唐婧 北京報道

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4月14日，陸金所控股（06623.HK）在港交所上市掛牌交易。此次陸金所控股以介紹方式在港交所主板上市，正式在香港及紐交所兩地擁有雙重主要上市地位。摩根大通、摩根士丹利、瑞銀集團為聯席保薦人。

據上市文件，陸金所控股是中國領先的小微企業主金融服務賦能機構，通過為小微企業主提供獲取普惠型產品和服務的便捷渠道，并賦能機構合作伙伴使其能高效地觸達和服務小微企業主，提升小微企業的競爭力和可持續發展能力。

公司為非傳統金融服務提供商，即運用高端技術為傳統金融機構的交易賦能，將金融機構與其原本無法觸達的借款人連接起來；加深小微企業主之間以及小微企業主與機構合作伙伴之間的聯系，為客戶創造更大的價值。

本次介紹上市不涉及新股發售或任何其他證券的公開發售,兩地市場可吸引不同背景的投資者，有助于擴大投資者基礎及增加股份的流動性。

截至2022年12月31日，陸金所控股已與超過550家金融機構建立合作關系，為國內合計約660萬名小微企業主提供服務，公司賦能的貸款余額達人民幣5765億元。據灼識咨詢，按普惠型小微企業貸款的貸款余額計，陸金所控股在服務小微企業主的中國非傳統金融服務提供商中排名第二，市場份額為17.6%。

金融科技及精細化服務構建護城河

小微企業是中國經濟中堅力量，但仍面臨諸多挑戰包括融資渠道有限、缺乏良好信用狀況及財務記錄、對數字化了解不足、客戶及合作伙伴獲取渠道有限等。

陸金所控股聚焦小微金融服務，構建了小微金融業務護城河。一方面，通過“線上+線下”相結合的模式，向小微企業主提供利率可負擔的靈活貸款結構、個性化的客戶交互和快捷方便的線上體驗；另一方面，公司憑借廣泛的客戶來源、十余年的小微融資服務經驗提升金融機構合作伙伴觸達和服務小微企業主的效率。

上市文件顯示，陸金所控股實現營業收入581億元，全年實現凈利潤為88億元；截至2022年12月31日，累計服務約1900萬名借款人，同比增長12.9%；賦能的零售信貸余額達5,765億元。

根據灼識咨詢資料，預計未來小微企業仍將保持強勁的信貸需求，中國政府亦頒布了多項支持小微企業的利好政策。小微企業主作為小微企業的所有者，將直接受益于這些利好因素。

近年來金融服務業頻頻布局小微信貸市場，陸金所控股在上市文件中表示，經過十余年的積累，公司已具備“領先的小微企業主金融服務賦能者，市場龐大但服務覆蓋度低；以小微企業主為中心的產品設計及定制產品；最適合服務小微企業主的線下線上一體化渠道；穩健的數據驅動型風險管理能力；尖端的專有科技技術；管理團隊經驗豐富”等多重優勢。

構建小微企業主增值服務平臺，注冊人數破百萬

小微融資服務市場空間巨大，也是政策鼓勵、支持的發展方向。

據灼識咨詢，截至2021年底，國內普惠型小微企業貸款余額達20.8萬億元人民幣，五年復合增長率為27.9%，預計到2026年底將進一步增長至人民幣42.7萬億元，復合增長率為15.5%。其中，非傳統金融服務提供商賦能的此類貸款的比例從2017年的7.8%增加到2021的12.9%，預計該比例在2026年將進一步增加至14.1%，超過整個普惠型小微企業貸款市場的增長率。

根據公開信息，陸金所控股于2022年11月推出小微企業主增值服務平臺“陸店通”，通過深化連接小微企業主、內容推送及運營服務以促進小微企業生態圈發展。公司正通過為小微企業主客戶于其金融交易前和金融交易后提供全面的服務，向小微企業主生命周期顧問的角色轉型。

目前，該生態圈開始引入更多的服務提供商，以向小微企業主提供金融產品之外更廣泛的服務，包括信息交流論壇、網絡社交及全套數字化SaaS解決方案等。這些服務共同為小微企業主提供必要的連接和工具，以便其更有效地獲取客戶，更便捷地進行交易，提高整體經營效率。

在不久前的2022年業績溝通電話會上，陸金所控股披露了該小微生態業務最新進展。陸金所控股聯席CEO計葵生介紹，截至2022年12月底，“陸店通”已擁有25萬名注冊用戶，在2023年前兩個月，新生態系統持續快速增長，注冊用戶數增長約5倍。據此測算，新平臺“陸店通”注冊用戶數已經突破100萬人。

“我們的目標是創建一個生態系統，加深我們與現有客戶之間的互動，深度挖掘多重需求以創造新的銷售機會，最終進一步強化公司在數據和技術領域的優勢。”計葵生說。

有業內人士分析稱，歷史經驗表明，當行業由“粗放式”駛入“精細化運營”賽道時，業內公司尤其是龍頭公司會傾向于通過IPO搶占先機。

陸金所控股表示，公司未來將進一步強化在數據和技術領域的優勢，全方位提升小微企業金融服務質量，從而更好地助力小微市場主體全面提升和發展。同時，公司作為領先的小微企業主金融服務賦能者，也將在推動小微企業高質量發展的進程中，以戰略升級及更為靈活的商業模式實現U型復蘇，為股東帶來長期價值，實現可持續發展。

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