AI回調(diào) 減持相伴

21世紀經(jīng)濟報道記者雷晨 北京報道

公募基金經(jīng)理減持AI概念股的消息在坊間流傳，指名道姓，煞有介事。

(資料圖片僅供參考)

仿佛若非這個原因，無法釋疑板塊的極速回調(diào)。

ChatGPT出現(xiàn)后，資本市場對人工智能技術高度關注。

今年以來，人工智能板塊如火如荼，多只個股屢創(chuàng)歷史新高，但是，估值大幅回撤成為該板塊近期重要表征。

6月20日至6月29日，人工智能板塊（861195）整體下跌7.35%，473只概念股中有362只個股下跌，下跌面達到76.53%。

昆侖萬維（300418.SZ）下跌35.1%，海天瑞聲（688787.SH）跌30.57%，金橋信息（603918.SH）跌27.7%，博睿數(shù)據(jù)（688229.SH）、萬興科技（300624.SZ）、開普云（688228.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、云從科技（688327.SH）等20只個股跌逾20%。

其中，不乏大模型陣營的明星股。

多位受訪專家告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，市場熱度降溫并不意味著人工智能等領域的潛力減弱。人工智能作為一項前沿技術，仍然具備遐想空間，但投資者也需要保持理性和謹慎，切實關注企業(yè)的技術實力、商業(yè)模式和盈利能力以及行業(yè)趨勢。

減持

市場人士普遍認為，今年以來人工智能板塊經(jīng)歷了較長時間的上漲，部分個股漲幅巨大，當前市場進入調(diào)整階段，部分投資者獲利了結(jié)、平衡倉位，導致板塊下跌。

中國移聯(lián)元宇宙產(chǎn)業(yè)委執(zhí)行主任于佳寧表示，機構(gòu)在大幅盈利后獲利減持并不意外，尤其是活躍資金，專業(yè)投資者通常對投資組合的風險管理更加重視，會根據(jù)市場走勢和個股表現(xiàn)來進行調(diào)整，保持投資組合的平穩(wěn)。

與此同時，多家人工智能板塊上市公司重要股東的減持操作也對投資者情緒造成一定影響。

昆侖萬維近期公告，股東李瓊擬減持不超過3586.86萬股，不超過公司總股本的3%。李瓊同時為支持公司AGI和AIGC業(yè)務長期發(fā)展，將減持股份稅后所得的50%以上金額出借給上市公司，借款利息為年利率2.5%。

股價年內(nèi)一度暴漲4.5倍的萬興科技在6月1日發(fā)布公告稱，公司控股股東、實控人吳太兵擬減持公司股份不超過206萬股（即不超過公司總股本的1.5%）。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，6月以來，已有21家上市公司發(fā)布大股東減持計劃。

在發(fā)布相關減持計劃后，大部分公司股價遭遇回調(diào)。

值得一提的是，近期不僅國內(nèi)AI板塊開始降溫，境外ChatGPT訪問量增勢也開始掉頭下行。

“一些跟風者離開，質(zhì)疑者音量放大，這在全球科技投資領域亦是常態(tài)?！敝袊嗣翊髮W國際貨幣研究所研究員、獨立國際策略研究員陳佳接受記者采訪時指出。

陳佳表示，流量從來都不是新一代強人工智能發(fā)展態(tài)勢的核心度量，也不是人工智能投資故事的基石。如今，無論OpenAI如何運作，都很難突破前期的流量高峰，熱度放緩是大勢所趨。

在其看來，GPT流量下滑是企業(yè)戰(zhàn)略主動轉(zhuǎn)型和全球科技監(jiān)管強化的雙向合力。

一方面，境內(nèi)市場情緒與跟風投資熱，與境外科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈的關聯(lián)度并不大；另一方面股價亦只是投資者預期的一種實現(xiàn)，并不能代表技術進步方向。

基于此，陳佳認為，估值下降更多只是反映投資者情緒，有增持就有減持，有起就有落。而科技創(chuàng)新有自身的客觀規(guī)律性，從技術側(cè)來看AI已經(jīng)是大勢所趨。

場景

在初始熱潮過去之后，投資者開始對相關公司的基本面、技術、商業(yè)化和市場前景進行更加理性和審慎的評估。

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，隨著人工智能相關技術不斷升級迭代，應用落地和商業(yè)化正開啟新的篇章。

以大模型應用為例，今年 5月6日，科大訊飛（002230.SZ）發(fā)布全球首款搭載認知大模型的訊飛AI學習機T20系列升級產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士認為，人工智能是一項高度創(chuàng)新的領域，以機器學習、深度學習、自然語言處理等技術為核心，在算法、芯片、大數(shù)據(jù)等方面都有廣闊的發(fā)展空間。隨著技術的不斷演進和突破，有望為各個行業(yè)帶來更多創(chuàng)新和變革。

與此同時，相關部門對于人工智能的重視程度不斷提升，出臺了一系列支持政策和規(guī)劃，推動人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時，相關企業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設也將促進人工智能產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展。

6月20日，國家網(wǎng)信辦發(fā)布《境內(nèi)深度合成服務算法備案清單》，41款深度合成技術服務算法獲得備案，其中文本對話、智慧客服等是主要應用場景。

中信證券認為，該清單的出臺標志著國家對推動大模型等前沿AI技術規(guī)范化發(fā)展的決心，AI產(chǎn)業(yè)化落地有望加速開啟，建議關注AI產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇。

在財經(jīng)評論員王赤坤看來，人工智能技術在醫(yī)療健康、金融、智慧城市、制造業(yè)、農(nóng)業(yè)等領域具有廣泛應用前景。隨著技術的成熟和普及，人工智能將在更多行業(yè)中發(fā)揮關鍵作用，提升生產(chǎn)效率、改善生活品質(zhì)。

人工智能是一個具有巨大潛力的領域，將在未來對經(jīng)濟和社會產(chǎn)生深遠的影響。隨著技術的不斷進步和應用場景的擴大，人工智能公司有望獲得更多的市場份額和利潤增長。

據(jù)頭豹研究院測算，2022年中國人工智能行業(yè)市場規(guī)模為3716億元，預計2027年達到15372億元，有望在下游制造、交通、金融、醫(yī)療等多領域不斷滲透，實現(xiàn)大規(guī)模落地應用。

與此同時，人工智能行業(yè)也面臨一些挑戰(zhàn)，如技術風險，國際禁令、監(jiān)管風險和競爭風險等。因此，投資者在選擇人工智能板塊投資時需要謹慎，應更多關注公司的核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。

業(yè)績

此外，臨近半年報披露窗口期，人工智能個股即將迎來業(yè)績兌現(xiàn)或證偽。

6月以來，人工智能概念股中已有2家上市公司發(fā)布半年度業(yè)績預告，分別是天瑪智控（688570.SH）和超圖軟件（300036.SZ）。

6月26日，超圖軟件披露業(yè)績預告顯示，今年上半年預計盈利4250萬元-5750萬元，上年同期虧損4962.26萬元。

報告期內(nèi)，公司加強市場開拓，同時積極推進項目實施、驗收進度，公司營業(yè)收入同比大幅增長。

天瑪智控在6月2日發(fā)布的科創(chuàng)板上市公告書中稱，預計今年上半年營業(yè)收入為10.2億元至12.5億元，同比增長10.36%至35.25%；預計凈利潤為2.02億元至2.18億元，同比增長7.25%至15.95%。

雖然絕大多數(shù)人工智能領域上市公司尚未披露半年度業(yè)績，但機構(gòu)已經(jīng)對相關個股年度業(yè)績進行預測。

譬如，國信證券對昆侖萬維維持盈利預測，預計公司2023年至2025年歸母凈利潤分別為13.95億元、15.36億元、17.35億元，同比增速分別為21%、10%、13%。

國元證券預測萬興科技2023年至2025年的營收分別為14.86億元、18.14億元、21.58億元，歸母凈利潤分別為0.97億元、1.62億元、2.45億元。

從細分行業(yè)來看，王赤坤認為，在芯片領域，目前國內(nèi)外人工智能芯片市場競爭激烈，一些領先的芯片企業(yè)具備較強的技術實力和市場份額，有望在人工智能應用擴大的背景下實現(xiàn)業(yè)績增長。

在算法與平臺領域，一些具備核心算法和創(chuàng)新平臺的公司，能夠提供全面的人工智能解決方案，受益于人工智能技術在各個行業(yè)的應用需求增加。

談及機器人領域，王赤坤提到，在制造業(yè)升級、服務業(yè)智能化的背景下，一些具備自主研發(fā)能力和市場競爭力的機器人企業(yè)有望獲得更多訂單和業(yè)績增長。

“人工智能是一個新興行業(yè)，投資者在早期對其有較高的期望。然而，隨著時間的推移，市場對于人工智能板塊的預期逐漸趨于理性，投資者開始考慮具體公司的業(yè)績和估值。”深度科技研究院院長張孝榮告訴記者。

A股人工智能板塊具備長期發(fā)展?jié)摿?，但也需要投資者保持理性和謹慎，關注企業(yè)的技術實力、商業(yè)模式和盈利能力，以及行業(yè)的整體發(fā)展趨勢。

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