全球?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，8只全球市場(chǎng)主題基金測(cè)評(píng)！

#老司基硬核測(cè)評(píng)#

【資料圖】

2023年，A股整體萎靡不振，只有波動(dòng)，沒(méi)有上漲，與此同時(shí)，全球各地卻開(kāi)啟了一波波瀾壯闊的上漲，資產(chǎn)配置的威力發(fā)揮。

那么，有哪些全球市場(chǎng)主題基金值得關(guān)注呢？今天測(cè)評(píng)8只供大伙參考。

截至2023年7月6日，上述基金整體業(yè)績(jī)?nèi)缟希綆Ъ{斯達(dá)克指數(shù)和滬深300指數(shù)基金對(duì)比。

可以看出，從5年維度看，上述基金業(yè)績(jī)均介于滬深300指數(shù)和納斯達(dá)克100指數(shù)之間，提供了分享全球成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

從過(guò)往3年維度看，華安標(biāo)普全球石油指數(shù)（160416）和銀華抗通脹主題（486002）漲幅靠前，在通脹背景下，提供了分享商品市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。

從過(guò)往1年的維度看，易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品指數(shù)A（118002）、華安標(biāo)普全球石油指數(shù)（160416）和國(guó)富全球科技互聯(lián)混合人民幣（006373）漲幅靠前，提供了分享消費(fèi)品、石油和全球科技成長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)。

從最近1年最大回撤角度看，諾安全球黃金（320013）、工銀全球精選（486002）和易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品指數(shù)A（118002）較小，分別為5.45%、10.38%和13.6%，體現(xiàn)了黃金、消費(fèi)品等低波動(dòng)特征。

下面分成抗通脹、高成長(zhǎng)兩類進(jìn)行分析。

一、抗通脹主題

1.諾安全球黃金（320013）。

該基金成立于2011年1月13日，一季度規(guī)模為2.92億元，投資范圍為境外有實(shí)物黃金支持的黃金ETF，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為倫敦金價(jià)格折成人民幣后的收益率，類似于境外指數(shù)型FOF。基金的年度管理費(fèi)率和托管費(fèi)率合計(jì)為1.26%。

從一季報(bào)看，基金過(guò)去1年、3年和5年的業(yè)績(jī)分別為8.15%、12.52%和47.61%，業(yè)績(jī)較為穩(wěn)健，但是分別跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)2.19%、6.82%和15.81%，推測(cè)主要是基金費(fèi)率偏高且倉(cāng)位不滿導(dǎo)致。

一季報(bào)顯示，基金持有7只境外ETF，整體倉(cāng)位為89.12%。

該類基金比較適合看好黃金走勢(shì)的投資人持有，但是摩擦成本會(huì)高于黃金ETF。

2.華安標(biāo)普全球石油指數(shù)（160416）。

該基金成立于2012年3月29日，一季度規(guī)模為2.86億元，投資范圍為標(biāo)普全球石油指數(shù)成份股、被選股和主題基金等，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為標(biāo)普全球石油凈總收益指數(shù)收益率，為指數(shù)型QDII。基金的年度管理費(fèi)率和托管費(fèi)率合計(jì)為1.28%。

從一季報(bào)看，基金過(guò)去1年、3年和5年的業(yè)績(jī)分別為16.65%、103.27%和54.99%，業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，但是分別跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)3.71%、-1.7%和25.36%，在某些階段取得較好的超額收益。

一季報(bào)顯示，基金持有美孚石油、雪佛龍、殼牌、印度信實(shí)等石油龍頭企業(yè)，整體倉(cāng)位為90.19%，其中50.57%為美股，14.82%為英國(guó)股票，10.48%為加拿大股票，基本實(shí)現(xiàn)了全球石油巨頭配置。

該類基金比較適合看好石油走勢(shì)的投資人持有，并能夠借助基金經(jīng)理的選股能力，取得一定的超額收益。

二、高成長(zhǎng)主題。

1.易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品指數(shù)A（118002）。

該基金成立于2012年6月4日，一季度規(guī)模為2.15億元，投資范圍為標(biāo)普全球高端消費(fèi)品成份股、被選股等，并采用量化方式實(shí)施增強(qiáng)，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為標(biāo)普全球高端消費(fèi)品指數(shù)(凈收益指數(shù),使用估值匯率折算)，為指數(shù)增強(qiáng)型QDII。基金的年度管理費(fèi)率和托管費(fèi)率合計(jì)為1.55%。

從一季報(bào)看，基金過(guò)去1年、3年和5年的業(yè)績(jī)分別為10.13%、79.09%和69.32%，業(yè)績(jī)波動(dòng)偏小，但是分別跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)1.62%、28.65%和19.57%，整體拋售業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，最近一年跑輸幅度較小。

2021年5月29日，該基金的基金經(jīng)理調(diào)整為王元春，預(yù)計(jì)對(duì)縮小跟蹤業(yè)績(jī)差距有一定幫助。基金經(jīng)理在一季報(bào)分析：

區(qū)分商業(yè)模式好壞最簡(jiǎn)單的指標(biāo)——產(chǎn)品價(jià)格。在眾多優(yōu)秀的商業(yè)模式中，企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的增長(zhǎng)速度一般要較大幅度超越 CPI （消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）。反過(guò)來(lái)，那些迅速崩塌的商業(yè)模式也往往是因?yàn)楫a(chǎn)品價(jià)格下降的速度遠(yuǎn)超過(guò)需求爆發(fā)以及成本下降的速度，從而導(dǎo)致巨大的負(fù)面經(jīng)營(yíng)杠桿而陷入悲慘的境地。

能夠持續(xù)提升價(jià)格的企業(yè)非常罕見(jiàn)，一般只存在品牌價(jià)值極高或者后悔成本極大的可選消費(fèi)品行業(yè)中。考慮到美國(guó)整體貨幣政策可能進(jìn)入加息尾聲，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能承受一定的下行壓力，基金減持了較多美國(guó)耐用消費(fèi)品相關(guān)的投資，并將它們轉(zhuǎn)移到能夠提價(jià)的可選消費(fèi)品行業(yè)。

一季報(bào)顯示，基金持有愛(ài)馬仕、迪奧、歷峰集團(tuán)、LV等奢飾品龍頭企業(yè)，整體倉(cāng)位為90.39%，其中21.71%為美股，37.04%為法國(guó)股票，9.1%為瑞士股票，基本實(shí)現(xiàn)了全球消費(fèi)巨頭配置。

該類基金比較適合看好奢侈品消費(fèi)的投資人持有。從該基金歷史業(yè)績(jī)看，成立以來(lái)年度最大虧損為2022年的-14.94%，整體波動(dòng)好于一般的指數(shù)基金，體現(xiàn)了高端消費(fèi)品的堅(jiān)韌走勢(shì)，基金成立以來(lái)累計(jì)收益率為204.90%，也體現(xiàn)了良好的成長(zhǎng)性。

2.國(guó)富全球科技互聯(lián)混合人民幣（006373）。

該基金成立于2018年11月20日，一季度規(guī)模為0.8億元，投資范圍為境內(nèi)外科技主題類股票、存托憑證等，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為”40%×MSCI全球信息科技指數(shù)收益率+40%×中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)收益率+人民幣活期存款利率(稅后)×20%“，為主動(dòng)型QDII。基金的年度管理費(fèi)率和托管費(fèi)率合計(jì)為1.75%。

從一季報(bào)看，基金過(guò)去1年、3年和成立以來(lái)的業(yè)績(jī)分別為-2.94%、58.26%和112.13%，業(yè)績(jī)波動(dòng)適中，但是分別跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)-8.17%、39.45%和76.1%，中長(zhǎng)期大幅跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，最近一年跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

兩位基金經(jīng)理徐成和狄星華分別有16年和14年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，自基金成立以來(lái)一直管理基金，任職較為穩(wěn)定。基金經(jīng)理在一季報(bào)分析：

我們認(rèn)為美股整體出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性不高，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體仍具韌性，銀行業(yè)的流動(dòng)性傳染或不可持續(xù)。 值得一提的是，ChatGPT 從二月開(kāi)始席卷全球，不到兩月就收獲一億用戶，目前還在增長(zhǎng)，服務(wù)器幾次因?yàn)檫^(guò)于火爆而癱瘓。我們認(rèn)為一億用戶可能只是開(kāi)始。在 ChatGPT 問(wèn)世之前，AI 模型大多為針對(duì)特定場(chǎng)景進(jìn)行訓(xùn)練的小模型，無(wú)法拓展至通用場(chǎng)景，似乎和我們普通用戶距離很遠(yuǎn)；但是這次 ChatGPT 火爆全球已經(jīng)充分證明 AI 時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，人們工作效率將會(huì)在 AI 的幫助下實(shí)現(xiàn)再次提升。

開(kāi)年，我們降低了港股互聯(lián)網(wǎng)的權(quán)重，主要目的出于規(guī)避第四季度業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。美股這邊，我們結(jié)合主要科技公司的業(yè)績(jī)與展望，加倉(cāng)了我們認(rèn)為在逆勢(shì)中韌性凸顯公司的比重。同時(shí)我們認(rèn)為在 AI 浪潮中，算力是基礎(chǔ)，因此加大了全球算力龍頭公司在持倉(cāng)中的比重。

一季報(bào)同時(shí)顯示，基金持有微軟、英偉達(dá)、超威半導(dǎo)體、蘋(píng)果等全球科技龍頭企業(yè)，整體倉(cāng)位為81.96%，其中62.59%為美股，19.46%為港股，2.82%為A股，基本實(shí)現(xiàn)了中美科技巨頭的配置。

該類基金比較適合看好全球科技的投資人持有。從該基金歷史業(yè)績(jī)看，成立以來(lái)年度最大虧損為2022年的-26.46%，整體波動(dòng)與指數(shù)相仿，基金成立以來(lái)累計(jì)收益率為141.99%，體現(xiàn)了良好的成長(zhǎng)性，能夠借助基金經(jīng)理的判斷，獲取階段高收益。

歸納下，在全球基金投資中，希望抵抗通貨膨脹可以關(guān)注華安標(biāo)普全球石油指數(shù)（160416），希望分享科技和消費(fèi)行業(yè)的主題投資機(jī)會(huì)，可以關(guān)注國(guó)富全球科技互聯(lián)混合人民幣（006373）和易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品指數(shù)A（118002）。

備注：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。

$華安標(biāo)普全球石油指數(shù)(F160416)$ $國(guó)富全球科技互聯(lián)混合（QDII）人民幣(F006373)$ $易方達(dá)全球高端消費(fèi)(F118002)$

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