均衡配置追求長期回報 華商收益增強債券用長期業(yè)績說話

面對當(dāng)前資本市場的復(fù)雜形式，不少投資者厭倦了“過山車”一般的投資體驗，投資風(fēng)險相對較小，預(yù)期收益相對穩(wěn)定的債券基金受到青睞。作為一只收益增強的債券基金，華商收益增強債券（A/B：630003;630103），憑借其長期亮眼的回報受到市場關(guān)注。

(資料圖)

據(jù)了解，華商收益增強債券成立于2009年1月23日，是一只成立時間超14年的長跑型基金，截至2023年二季度末，定期報告顯示，A類份額成立以來回報達109.14%（同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為74.75%）。

此外，據(jù)銀河證券2023.8.1發(fā)布的基金業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月31日，華商收益增強債券A近1年業(yè)績同類排名前十（6/378），而近3年業(yè)績排名同樣位居前列，排名同類前10%（23/309），同時，華商收益增強債券B類份額近1年業(yè)績同類排名位居前五（5/249）、近3年業(yè)績排名居前10%（14/185）。

資料顯示，華商收益增強債券屬于一只典型的“固收+”策略基金，基金主要投資于固收類資產(chǎn)，且比例不低于基金資產(chǎn)的80%；股票類資產(chǎn)方面，該基金不直接從二級市場買入權(quán)益類資產(chǎn)，但可參與一級市場上市公司的首發(fā)及增發(fā)，持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票等資產(chǎn)。即在嚴(yán)控風(fēng)險的前提下，在股票市場迎來轉(zhuǎn)機之時或可分享可轉(zhuǎn)債市場機遇，尤其在當(dāng)下資本市場波動的氛圍中，這樣力爭“穩(wěn)中求進”的基金或?qū)⒊蔀樽非笙鄬Ψ€(wěn)健資產(chǎn)類資金的好去處。

長期能打的業(yè)績來自于扎實的投研功底。華商收益增強債券的現(xiàn)任基金經(jīng)理張永志，是一位擁有超17年證券從業(yè)經(jīng)歷的投資老將（3.0年證券交易經(jīng)歷，1.6年證券研究經(jīng)歷，12.8年證券投資經(jīng)歷），現(xiàn)任華商基金固定收益部副總經(jīng)理，其管理的兩只產(chǎn)品曾榮獲“五星基金明星獎”。

張永志

華商基金固定收益部副總經(jīng)理

華商收益增強債券基金經(jīng)理

作為主動型“固收+”大咖，張永志一直秉持穩(wěn)健均衡型投資風(fēng)格，專注進行大類資產(chǎn)配置。他的核心投資理念是通過合理的均衡配置，來追求長期的絕對收益回報。同時，他也非常強調(diào)配置品種的風(fēng)險收益比，注重組合管理和資金的使用效率。在張永志掌舵之下，作為“固收+”產(chǎn)品的華商收益增強債券，同時追求穩(wěn)健與進取，力爭為穩(wěn)健投資者帶來更滿意答卷。

針對當(dāng)前市場，華商基金張永志表示，二季度以來央行不僅下調(diào)了MLF和OMO利率，還在二季度貨幣政策執(zhí)行報告中提出“加大宏觀政策調(diào)控力度”、“更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能”、“促進企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降”，表明貨幣政策將繼續(xù)為宏觀經(jīng)濟的恢復(fù)保駕護航，宏觀層面流動性預(yù)計保持充裕。同時，央行在專欄論述了銀行利潤維持在合理區(qū)間有其必要性，結(jié)合8月份LPR并未跟隨下調(diào)，或許意在呵護銀行凈息差，未來存款利率有可能進一步下降以促進融資成本中樞的下移，債市整體或仍具備較強的配置價值。

數(shù)據(jù)說明：基金業(yè)績及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來自定期報告。文中近1年、近3年分別為2022.8.1-2023.07.31，2020.8.1-2023.7.31。華商收益增強債券A屬于銀河分類“3 債券基金-3.2 普通債券型基金-3.2.1 普通債券型基金(可投轉(zhuǎn)債)(A類)”；華商收益增強債券B屬于銀河分類“3 債券基金-3.2 普通債券型基金-3.2.2 普通債券型基金(可投轉(zhuǎn)債)(非A類)”。

截至2023.6.30，張永志具有17.4年證券從業(yè)經(jīng)歷，其中：3.0年證券交易經(jīng)歷，1.6年證券研究經(jīng)歷，12.8年證券投資經(jīng)歷。張永志歷任所管理產(chǎn)品：華商穩(wěn)健雙利債券2010.8.9至今；華商穩(wěn)定增利債券2011.3.15至今；華商穩(wěn)固添利債券2015.2.17．至2020.3.16；華商瑞鑫定期開放債券2016.8.24至今；華商瑞豐混合2017.3.1至2019.5.23；華商可轉(zhuǎn)債債券2017.12.22至今；華商收益增強債券2018.7.27至今；華商雙債豐利債券2018.7.27至2020.3.16；華商雙翼平衡混合2018.7.27至2021.4.26；華商回報1號混合2018.7.27至2020.12.15；華商瑞豐短債債券2019.5.24至2019.8.23；華商轉(zhuǎn)債精選債券2020.9.29；華商穩(wěn)健添利一年持有混合2022.1.11至今；華商穩(wěn)健匯利一年持有混合2022.4.19至今；華商穩(wěn)健泓利一年持有混合2023.05.16至今。

張永志管理的華商可轉(zhuǎn)債債券基金與華商瑞鑫定期開放債券基金于2021年9月獲濟安金信頒布的“五星基金明星獎”。

華商收益增強債券成立于2009.1.23，業(yè)績登載期間基金經(jīng)理變更情況：張永志（2018.7.27-今）、梁偉泓（2012.9.14-2018.9.11），業(yè)績比較基準(zhǔn)為：中證綜合債指數(shù)收益率。2018-2022年度A類份額凈值增長率分別為-5.08%、-2.76%、2.67%、10.90%、-0.83%，B類份額凈值增長率分別為-5.54%、-3.19%、2.23%、10.54%、-1.26%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為8.12%、4.67%、2.97%、5.23%、3.32%。

文中市場表現(xiàn)源自基金2023年2季度報告，不代表本材料發(fā)布日的行業(yè)配置情況，也不作為未來投資的保證。更多信息詳見基金定期報告及法律文件。

“固收 +”是基金產(chǎn)品的一種投資策略，是以固定收益資產(chǎn)為本的同時輔以權(quán)益資產(chǎn)，力爭在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下追求長期穩(wěn)健回報?；鹜顿Y比例和投資策略詳見基金法律文件。

風(fēng)險提示：本基金管理人承諾以誠實信用、恪盡職守、謹(jǐn)慎勤勉的態(tài)度管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者購買本基金時，請認(rèn)真閱讀基金合同、招募說明書等基金法律文件。敬請投資者選擇符合風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品。

本文來源：財經(jīng)報道網(wǎng)

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