短債基金再度受到市場追捧 募集規模同比增150%

年內A股市場持續震蕩的背景下，短債基金再度受到市場追捧，也推動眾多基金管理人爭相發行。11月7日，包括浦銀季季盈90天滾動持有中短債等在內的多只基金密集開啟募集。此外，目前還有不少短債基金正處于發行階段或即將發行。規模方面，截至三季度末，短債基金總規模已達9454.15億元，同比增超150%。業內人士表示，債券類資產與股票類資產的市場表現通常呈現為負相關，短債基金受歡迎與年內權益市場表現低迷不無關系，從產品布局機會來看，投資者還應注意相關風險，理性看待。

短債基金受熱捧

近日，多只短債基金相繼發行。11月7日，包括浦銀季季盈90天滾動持有中短債、渤海匯金30天滾動持有中短債、中金安盈90天持有中短債在內的3只基金(份額合并計算，下同)密集開啟募集。另據東方財富Choice數據顯示，截至11月7日，招商鑫誠短債、景順長城睿豐短債、天弘招利短債、金鷹添悅60天滾動持有短債正處于發行中。此外，華融鑫頤中短債、華夏安益短債債券等也即將“上線”開啟發行。

而從近一個月的情況看，還有包括泰信添鑫中短債、鵬華穩福中短債、國信安泰中短債等累計7只短債基金先后成立或新增下屬份額，部分短債基金更在發行階段展現出了不錯的吸金能力。例如，鵬華穩福中短債基金合同生效公告顯示，其募集有效認購總戶數高達3557戶，首募規模約為15.81億元;中泰穩固30天持有中短債成立規模同樣超過10億元，達到13.37億元。

值得注意的是，在新品頻出的同時，短債基金的部分存量產品也在近一年迎來規模大增長。東方財富Choice顯示，整體來看，截至三季度末，全市場短債基金總規模約為9454.15億元，相較2021年同期的3655.95億元增長158.6%。

具體到單只產品，財通資管鴻福短債以281.52億元成為短債基金中規模排行榜榜首，建信短債及華夏短債規模也分別約為274.14億元和272.68億元，成為為數不多的規模突破200億元的短債基金，同比來看，財通資管鴻福短債同比增幅為8.1%，建信短債和華夏短債的同期增幅則高達722.11%和158.72%。

市場震蕩下的選擇

“今年權益市場表現低迷，市場資金避險需求很強，以貨幣基金為代表的現金管理產品收益持續下滑，短債基金受到歡迎，成為投資者選擇。”華林證券資管部落董事總經理賈志表示。

正如賈志所言，年內A股市場整體震蕩波動不斷。東方財富Choice顯示，11月7日，三大指數收盤分別小幅上漲0.23%、0.18%、0.14%，但截至11月7日，三大指數的年內則分別下跌幅15.44%、24.56%和26.12%。

資深財經評論員皮海洲總結稱，債券類資產與股票類資產的市場表現通常呈現為負相關，當股市行情不好時，債券市場通常會有相對較好的表現，在債券型基金中，以流動性較好、風險相對低為特點的短債更受青睞，部分投資者選擇布局短債基金其實也是對股市的后續機會抱有希望并觀望。

那么，對比其他類型基金，短債基金具備哪些優勢?又有哪些潛在風險需要注意?瑞融資產首席研究員梁曉曼對北京商報記者表示：“在今年偏股型基金收益下行的形勢下，投資者需要風險偏低的投資品種，同時能夠有對抗通脹的收益率。貨幣基金這種高流動性的零錢管理工具，保持了流動性但收益較少。降低流動性取得高于貨幣基金收益的短債基金因此成為投資者首選。”

賈志同樣表示，相較其他基金，短債基金交易便捷、交易成本低、持有風險較低且流動性好，收益也好于貨幣基金。但投資者選擇短債基金還需重點關注流動性風險，應該著重關注持有人結構。

皮海洲則指出，投資者也應該注意短債基金收益率回撤風險。“短債基金一般被認為沒什么凈值回撤，但實際上并不完全如此，投資者還應理性看待”。東方財富Choice顯示，截至11月7日，剔除凈值表現異常的產品外，年內短債基金的平均凈值增長率約為2.45%，遠超同期貨幣基金的1.53%。但與此同時，短債基金中也確實存在年內虧損的產品，以南方吉元短債C為例，該基金年內虧損1.47%。

展望未來，賈志認為，如遇權益市場低迷的背景，避險資金可能會涌入短債基金并繼續推高相關產品的規模。(記者 劉宇陽 實習記者 郝彥)

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