原油價格或適度反彈 多數(shù)地區(qū)95號汽油回歸“5元時代”

9月18日，國家發(fā)改委發(fā)布消息稱，根據(jù)近期國際市場油價變化情況，按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，自2020年9月18日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格(標準品，下同)每噸分別降低315元和300元。折合升價，92#汽油及0#柴油均將分別下調(diào)0.25元、0.26元。

    根據(jù)記者統(tǒng)計，經(jīng)過本次下調(diào)之后，2020年國內(nèi)成品油零售限價共歷經(jīng)18次調(diào)整，其中4次下調(diào)、11次擱淺、3次上調(diào)。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，漲跌互抵之后，汽油累積下調(diào)1860元/噸，柴油累積下調(diào)1790元/噸，折升價92#汽油下調(diào)1.46元/升，柴油下調(diào)1.52元/升。

    就此次成品油價格下調(diào)的原因，金聯(lián)創(chuàng)成品油分析師王珊對《證券日報》記者表示，本輪計價周期內(nèi)，國際原油呈現(xiàn)先抑后揚運行態(tài)勢，均價較上一周期有明顯回落。具體影響因素主要有：原油市場基本面持續(xù)向弱，全球新冠肺炎病例持續(xù)增長，且隨著美國暑期駕駛高峰期結(jié)束，加劇市場對石油需求疲軟的擔憂。加之市場預期煉油廠對原油的需求將在秋季下降。諸多利空因素打壓原油價格持續(xù)回落，原油參考均價一度逼近40美元/桶。

    據(jù)測算，本次調(diào)價落實以后，國內(nèi)多數(shù)地區(qū)95#汽油回歸“5元時代”。在本輪國內(nèi)成品油零售限價下調(diào)落實后，消費者出行成本將有所降低，以油箱容量在50L的家用轎車為例，加滿一箱92#汽油將較之前少花12.5元。以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家車為例，到下次調(diào)價窗口開啟(2020年10月9日24時)之前的半個月時間內(nèi)，消費者用油成本將減少20元左右。物流行業(yè)支出成本同樣降低，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的斯太爾重型卡車為例，未來半個月內(nèi)，單輛車的燃油成本將減少494元左右。

    后期來看，卓創(chuàng)資訊成品油分析師楊霞對《證券日報》記者表示，本輪成品油零售限價下調(diào)政策正式落實后，國內(nèi)成品油零售限價將跟隨下調(diào)。而反觀批發(fā)環(huán)節(jié)，一方面多數(shù)單位已提前消化部分跌幅，另一方面，主營單位利潤考核仍較嚴峻，而在當前基本面疲軟難改的狀態(tài)下，大幅跌價并無法提振購銷環(huán)節(jié)，故汽油柴油批發(fā)環(huán)節(jié)跌幅將不及零售環(huán)節(jié)。尤其國慶小長假即將到來，汽油需求相對得以支撐，屆時國內(nèi)市場需求有望好轉(zhuǎn)，故汽油價格或相對堅挺。綜合因素分析，預計下周期國內(nèi)汽油柴油批零價差或先縮小后平穩(wěn)，但整體波動或相對有限。

    王珊則表示，在基本面相對平穩(wěn)下，原油價格或適度反彈，WTI將以40美元/桶為中準繩運行。因前期原油指數(shù)偏低，故預計新一輪變化率將正向開端，開端幅度或在4.4%至6%之間，對應的汽油柴油零售價調(diào)整幅度大概在140元/噸-200元/噸，根據(jù)“十個工作日”原則，下輪調(diào)價窗口期為10月9日24時，受國內(nèi)假期影響，本周期相對延長，故調(diào)價方向仍存較多不確定性。對于成品油批發(fā)市場而言，消息面或逐漸向好發(fā)展，“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季有望逐步顯現(xiàn)，但目前仍有主營客存消化緩慢，或在一定程度上抑制下游補貨意向。步入下旬，主營銷售壓力不減，部分單位仍將側(cè)重趕量。諸多因素影響預計短期內(nèi)主營方面汽油柴油批發(fā)價格變動或較為謹慎，部分地區(qū)或試探性推漲報價，成交多存較大商談空間。(蘇詩鈺)

關鍵詞： 成品油 汽油