經(jīng)濟擔憂或逼美聯(lián)儲示弱 國際黃金繼續(xù)上行

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周五（3月17日）國際金價從隔夜錄得的2月3日以來高位1934.19美元/盎司小幅回落，但仍交投于1900美元重要關口上方，因市場預計美聯(lián)儲將在兩家大型地區(qū)性銀行倒閉后放慢加息步伐。如果即將公布的美國2月通脹數(shù)據(jù)高于預期，美聯(lián)儲將處于棘手境地。

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美國官員已經(jīng)宣布了幾項措施，以限制硅谷銀行倒閉對銀行體系的沖擊。監(jiān)管機構還關閉了總部位于紐約的Signature Bank。這是自2008年金融危機以來美國最大的銀行倒閉事件。這促使市場參與者下調(diào)對美聯(lián)儲的鷹派押注。

隨著風險環(huán)境趨于穩(wěn)定，投資者可能不得不從即將發(fā)布的美國CPI數(shù)據(jù)中尋求驗證，美聯(lián)儲加息前景是否不再像先前認為的那樣鷹派。如果數(shù)據(jù)再次出人意料，美聯(lián)儲可能會在其政策決定中變得更加束手無策。

市場目前預計，美聯(lián)儲在下周的政策會議上加息25個基點的可能性為69.6%。而在倒閉事件發(fā)生前，美聯(lián)儲大概率將在本月加息50個基點。但在美聯(lián)儲就銀行業(yè)危機蔓延提供更明確信息之前，投資者更關注即將在北京時間周二20:30公布的美國消費者價格指數(shù)(CPI)。

瑞士信貸分析師預計：“預計2月份核心CPI通脹將穩(wěn)定在0.4%的環(huán)比水平，導致同比讀數(shù)小幅下降至5.5%。能源和食品價格可能會放緩，整體通脹月率也將達到0.4%。符合我們預期的讀數(shù)對于美聯(lián)儲來說仍將是令人不安的高通脹，但與年初開啟的逐步通貨緊縮相一致。”

一種觀點認為，美聯(lián)儲加息周期是為了“不惜一切代價”遏制通脹。另一方面，在金融體系正在遭受潛在損害的情況下，美聯(lián)儲無法繼續(xù)現(xiàn)行的貨幣政策。一般來說，由服務業(yè)主導的通貨膨脹部分具有不可逆性，大多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體嚴重依賴服務業(yè)。因此，如果通脹數(shù)據(jù)高于預期，美聯(lián)儲將處于棘手境地。

澳新銀行的策略師上調(diào)了對黃金的預測。他們認為金價下行受限，3個月目標位為1800美元。與此同時，他們將年底前金價預測上調(diào)了100美元至2000美元。“我們預計金價短期內(nèi)將維持在1800美元上方。任何下跌至該水平下方都應該是短暫的，因為可能出現(xiàn)買入機會。”

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