過(guò)去，主機(jī)廠一直有著自己的“舒適區(qū)”，傳統(tǒng)的造車(chē)模式依托的是鏈狀結(jié)構(gòu)，信息一級(jí)級(jí)傳遞下來(lái)。

“傳統(tǒng)燃油車(chē)時(shí)代，主機(jī)廠大多只關(guān)注自己的一級(jí)供應(yīng)商，二級(jí)、三級(jí)基本上就很少關(guān)注了。”中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳士華在接受記者采訪時(shí)表示。

如今，鏈狀供應(yīng)鏈的缺陷正在被放大，新能源汽車(chē)走出“舒適區(qū)”，改變傳統(tǒng)鏈狀的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，在新的網(wǎng)狀供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)下，車(chē)企的“主導(dǎo)者”地位遭到動(dòng)搖。

為了適應(yīng)供應(yīng)鏈新變化，以“脫核”為特征之一的新型供應(yīng)鏈金融模式擺上臺(tái)桌，不只依靠核心企業(yè)的信用擔(dān)保，而是更多憑借網(wǎng)狀供應(yīng)鏈上產(chǎn)生的各類(lèi)交易數(shù)據(jù)，由此產(chǎn)生的各種物流和信息流等來(lái)作為放款或者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的依據(jù)。

降本壓力從主機(jī)廠逐級(jí)向上傳導(dǎo)，中小企業(yè)為主的上游供應(yīng)商資金壓力陡增。目前中小微企業(yè)融資主要渠道還是銀行貸款，與中大型企業(yè)比，融資成本高，融資滿足率低。如何幫助中小企業(yè)解決融資難、融資貴的問(wèn)題，是包括平安銀行在內(nèi)的諸多金融機(jī)構(gòu)一直在突破的難點(diǎn)。

“脫核”因時(shí)而變：解決供應(yīng)鏈金融信用傳導(dǎo)長(zhǎng)度

在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式中，銀行對(duì)上下游企業(yè)的授信，會(huì)占據(jù)核心企業(yè)的授信，核心企業(yè)承擔(dān)最終償付連帶責(zé)任，這很大程度也降低了核心企業(yè)的參與積極性。

另一方面，如果核心企業(yè)不愿配合銀行進(jìn)行確權(quán)、提供交易數(shù)據(jù)或核心企業(yè)自身出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)等，這類(lèi)融資模式便無(wú)法順利開(kāi)展，銀行等金融機(jī)構(gòu)頗為“被動(dòng)”。

歸根結(jié)底，燃油車(chē)時(shí)代，主機(jī)廠對(duì)上下游擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，而在新能源汽車(chē)時(shí)代，“為搶占市場(chǎng)，新能源車(chē)企普遍面臨巨大的降本壓力、更快的迭代速度以及大幅縮短的研發(fā)周期，這也需要供應(yīng)商更快響應(yīng)甚至共同研發(fā)，此前關(guān)注一級(jí)供應(yīng)商的主機(jī)廠被迫走出舒適區(qū)，改變傳統(tǒng)的鏈狀的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，將觸角觸及到二三級(jí)供應(yīng)商，進(jìn)而加強(qiáng)了對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的控制力。二是在新的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)下，車(chē)企的主導(dǎo)地位發(fā)生動(dòng)搖，電池、電機(jī)等部分核心零部件供應(yīng)商議價(jià)權(quán)明顯上升。”一位新能源汽車(chē)供應(yīng)商管理工程師告訴記者。

上游供應(yīng)鏈話語(yǔ)權(quán)上升，新能源汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，上游供應(yīng)商在尋求更低的成本資金，下游經(jīng)銷(xiāo)商則希望有更長(zhǎng)的融資周期、更靈活的還款方式。

在新的發(fā)展模式下，供應(yīng)鏈金融也在因時(shí)而變，不僅僅局限于主機(jī)廠向上下游供應(yīng)鏈提供保理融資，而是加入了銀行和核心供應(yīng)商，利用核心企業(yè)的信用進(jìn)行融資，有效突破供應(yīng)鏈金融級(jí)次問(wèn)題，同時(shí)也不再僅僅依賴于主機(jī)廠。

在新的發(fā)展模式下，汽車(chē)供應(yīng)鏈金融“脫核”正當(dāng)時(shí)，銀行憑借技術(shù)和創(chuàng)新性金融產(chǎn)品，正在一步步解決上游企業(yè)的資金“絞索”。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛接受媒體采訪時(shí)解釋稱，“所謂‘脫核’，實(shí)際上并不是說(shuō)產(chǎn)業(yè)鏈上這個(gè)核心企業(yè)不重要，這條產(chǎn)業(yè)鏈依然是圍繞核心企業(yè)展開(kāi)的。”

目前，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，新能源汽車(chē)供應(yīng)鏈脫核并非完全繞開(kāi)核心企業(yè)，而是不只依靠核心企業(yè)的信用擔(dān)保，更多憑借供應(yīng)鏈上產(chǎn)生的各類(lèi)交易數(shù)據(jù)，以及由此產(chǎn)生的各種物流和信息流等來(lái)作為放款或者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的依據(jù)。

針對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上的頭部企業(yè)的研產(chǎn)一體化等科研項(xiàng)目，平安銀行可提供10年期及以下項(xiàng)目貸款或中長(zhǎng)期流動(dòng)資金貸款，該專項(xiàng)貸款一方面助力企業(yè)研發(fā)投入獲得長(zhǎng)期資金支持，另一方面相關(guān)利息費(fèi)用可實(shí)現(xiàn)稅前加計(jì)扣除，充分享受?chē)?guó)家稅收相關(guān)政策優(yōu)惠。

針對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)鏈頭部客群，除研發(fā)貸外，平安銀行還配套綜合金融服務(wù)方案，為頭部新能源動(dòng)力電池上游企業(yè)提供主體授信、項(xiàng)目貸款、跨境銀團(tuán)等服務(wù)，授信支持達(dá)300億元。

對(duì)于汽車(chē)下游經(jīng)銷(xiāo)商，主要的痛點(diǎn)則在于融資成本和融資效率，在傳統(tǒng)“三方模式”基礎(chǔ)上，銀行對(duì)相應(yīng)的融資產(chǎn)品進(jìn)行了數(shù)字化改造，從而提升融資效率、降低融資成本，用數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等科技手段，來(lái)對(duì)底層信貸邏輯進(jìn)行一定修正和提升。

傳統(tǒng)燃油車(chē)大多為經(jīng)銷(xiāo)商體系，新能源汽車(chē)時(shí)代衍生出了直銷(xiāo)模式和代理模式，銷(xiāo)售模式更加的多樣化，但是不變的是都對(duì)交付效率有很高要求。

平安銀行戰(zhàn)略客戶部總經(jīng)理姜山表示，“針對(duì)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售模式變化，平安銀行在10年前就全網(wǎng)首創(chuàng)新能源直銷(xiāo)貸、經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)據(jù)貸，主要邏輯是基于C端訂單，向主機(jī)廠發(fā)放貸款，由此實(shí)現(xiàn)了新能源汽車(chē)B+C金融服務(wù)閉環(huán)。”

同時(shí)，為匹配快速交付需求，平安銀行主要利用“三化”，即智能化、線上化、模型化提升客戶體驗(yàn)。比如，平安銀行對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的續(xù)貸業(yè)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)一小時(shí)自動(dòng)審批、三方協(xié)議一天內(nèi)完成線上簽署、5分鐘極速放款，平安銀行還實(shí)現(xiàn)了移動(dòng)端線上巡庫(kù)，7×24小時(shí)無(wú)人干預(yù)自動(dòng)贖車(chē)，節(jié)省了經(jīng)銷(xiāo)商大量的時(shí)間和人力。

據(jù)悉，平安銀行還通過(guò)“三數(shù)”加強(qiáng)內(nèi)部管理，通過(guò)數(shù)字化經(jīng)營(yíng)、數(shù)字化管理、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)，有效控制了風(fēng)險(xiǎn)。目前，下游供應(yīng)鏈每年近4000億元的盤(pán)子，但不良率始終保持在一個(gè)非常低的水平。

創(chuàng)新挖掘企業(yè)信用背書(shū)：從“交易價(jià)值”到“身份價(jià)值”

對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，通過(guò)供應(yīng)鏈進(jìn)行融資，既實(shí)現(xiàn)了批量獲客，也有效降低了授信風(fēng)險(xiǎn)，這其中最大的變量是加入了核心企業(yè)的配合。

從上游角度來(lái)看，汽車(chē)供應(yīng)鏈融資傳統(tǒng)方式有四種，分別為票據(jù)貼現(xiàn)、存貨融資、預(yù)收賬款融資和應(yīng)收賬款融資。

其中，票據(jù)貼現(xiàn)依賴的是核心企業(yè)信用；存貨融資的抵質(zhì)押物管理難；預(yù)收賬款融資大多數(shù)企業(yè)都難以滿足；應(yīng)收賬款融資需要核心企業(yè)確權(quán)。

為解決傳統(tǒng)應(yīng)收賬款融資模式的痛點(diǎn)，針對(duì)上游供應(yīng)商的產(chǎn)品供給，銀行機(jī)構(gòu)推出了“資產(chǎn)池”“數(shù)據(jù)池”模式，實(shí)現(xiàn)融資時(shí)點(diǎn)的前移、融資金額的擴(kuò)大、提升融資靈活性。

姜山談到，平安銀行發(fā)揮在供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，利用供應(yīng)鏈的“交易價(jià)值”，從原先控貨、抵質(zhì)押升級(jí)到通過(guò)對(duì)接鏈主企業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，并將融資時(shí)點(diǎn)從原先的應(yīng)收賬款前移到訂單階段，為零部件供應(yīng)商提供訂單融資。

去年，平安銀行圍繞國(guó)內(nèi)某龍頭動(dòng)力電池企業(yè)，通過(guò)訂單融資，對(duì)其上游材料類(lèi)供應(yīng)商和設(shè)備類(lèi)供應(yīng)商發(fā)放了超50億元的信貸投放。

首先，相較于傳統(tǒng)保理模式，訂單融資模式將融資時(shí)點(diǎn)前移。在該模式中，因認(rèn)可主機(jī)廠的履約和付款能力，在主機(jī)廠下訂單時(shí)，根據(jù)訂單金融機(jī)構(gòu)可以提前給供應(yīng)商授信，用于采購(gòu)原材料、進(jìn)行生產(chǎn)等。

其次，相較于傳統(tǒng)保理模式，訂單融資是一個(gè)“池”的模式。另外，整套融資系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了線上化，從而提高了融資效率等。這種融資模式更適合民企、中小型供應(yīng)商等，因其資質(zhì)無(wú)法獲得金融機(jī)構(gòu)的信用貸款，這種圍繞核心企業(yè)開(kāi)展的訂單融資模式就比較適配。

姜山表示，平安銀行還創(chuàng)新性提出了“身份融資”，這一說(shuō)法在業(yè)界較為少見(jiàn)，因?yàn)槠?chē)供應(yīng)鏈的準(zhǔn)入條件非常嚴(yán)格，而且項(xiàng)目周期較長(zhǎng)、供應(yīng)關(guān)系相對(duì)穩(wěn)定，所以某企業(yè)能進(jìn)入核心企業(yè)的供應(yīng)鏈中，本身就具有一定“身份價(jià)值”。

平安銀行“身份價(jià)值”形成了普惠金融場(chǎng)景方案，小額批量授信解決融資難的問(wèn)題。例如，平安銀行圍繞長(zhǎng)春區(qū)域的一汽集團(tuán)上游二供、三供（供應(yīng)商）的推出的普惠方案。單戶額度最高可以到5000萬(wàn)元，未來(lái)平安銀行還要在六大汽車(chē)產(chǎn)區(qū)逐步去推廣示范。

數(shù)字化破局：解體鏈上中小企業(yè)融資堵點(diǎn)

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)為主導(dǎo)，在以往汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中，主機(jī)廠是核心企業(yè)，對(duì)上下游均擁有很強(qiáng)的議價(jià)權(quán)，銀行的綜合金融業(yè)務(wù)也圍繞著車(chē)企展開(kāi)。

對(duì)待上游供應(yīng)商，主機(jī)廠有著長(zhǎng)短不一的付款周期，從掛賬到付款需要2-3個(gè)月時(shí)間，快的企業(yè)可達(dá)1個(gè)月。多數(shù)主機(jī)廠會(huì)采取開(kāi)立承兌匯票或選擇支付部分現(xiàn)金。

根據(jù)《商業(yè)匯票管理辦法》規(guī)定，承兌匯票賬期不應(yīng)超過(guò)6個(gè)月。例如，理想汽車(chē)一般是采取現(xiàn)金和銀行承兌方式（更多是銀行承兌），賬期是一個(gè)季度。

因此，由于主機(jī)廠通過(guò)付款政策的差異可能占用上游供應(yīng)鏈企業(yè)最長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月的營(yíng)運(yùn)資金，這會(huì)導(dǎo)致上游供應(yīng)鏈企業(yè)現(xiàn)金流十分緊張，因而融資需求層出。

“我們的訂單很零散、金額也不大，個(gè)別的訂單只有4千元，向銀行申請(qǐng)融資不太容易。”深圳一家生產(chǎn)汽車(chē)磨具的小微企業(yè)這兩年發(fā)展很快，成為了某新能源汽車(chē)龍頭的供應(yīng)商，但因?yàn)橘Y產(chǎn)規(guī)模小、缺乏有效抵質(zhì)押物，融資渠道、融資成本一直都是企業(yè)發(fā)展的難題。

目前中小企業(yè)融資渠道主要有股權(quán)融資、債券融資和銀行貸款。

“新能源汽車(chē)行業(yè)絕大部分企業(yè)還處于投入階段，建議加大權(quán)益資金的支持。”在談到產(chǎn)業(yè)鏈資金來(lái)源時(shí)，北汽藍(lán)谷副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)宋軍著重提到。

但并非所有的企業(yè)都能拿到直接融資，目前中小微企業(yè)融資渠道還是通過(guò)銀行。中小微企業(yè)在銀行融資時(shí)面臨融資難、融資貴的問(wèn)題，與中大型企業(yè)比，融資成本高，融資滿足率低。這并非銀行不想向企業(yè)發(fā)放貸款，而是不敢貸。

“新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)大概有1萬(wàn)多個(gè)零部件的生產(chǎn)企業(yè)，除龍頭企業(yè)以外，確實(shí)存在大量腰部、尾部供應(yīng)鏈企業(yè)。”姜山表示。

究其原因，中小微企業(yè)先天規(guī)模小，缺乏擔(dān)保能力。其次，缺乏完善的財(cái)務(wù)管理體系，審計(jì)報(bào)告良莠不齊，銀行難以做好風(fēng)險(xiǎn)判斷。

在這方面，平安銀行借助自身在數(shù)字化能力的積累賦能中小企業(yè)，從數(shù)據(jù)源頭破解鏈上中小企業(yè)融資難題。在提升財(cái)務(wù)管理能力方面，針對(duì)上游供應(yīng)鏈企業(yè)特性，將平安銀行的“數(shù)字財(cái)資”系統(tǒng)模塊化、功能化、輕量化做成了很多小模組，中小企業(yè)得以有針對(duì)性地使用上數(shù)字財(cái)資系統(tǒng)，從而中小企業(yè)的整體數(shù)據(jù)對(duì)銀行來(lái)說(shuō)就是可視的、可得的、可信的。

整體來(lái)看，平安銀行針對(duì)汽車(chē)供應(yīng)鏈企業(yè)融資形成了頭部、腰部、尾部的全場(chǎng)景需求解決方案。在“內(nèi)卷”加劇的新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中，加速“脫核”的供應(yīng)鏈金融模式，或能進(jìn)一步緩解鏈上企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)壓力，為其提供更靈活、更低成本、更長(zhǎng)周期的資金。

(21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者 林典馳 曹媛)

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