發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理職能，期貨公司轉(zhuǎn)型升級(jí)怎么做？

12月19日，在第16屆中國(guó)(深圳)國(guó)際期貨大會(huì)“風(fēng)險(xiǎn)管理與期貨公司轉(zhuǎn)型發(fā)展” 論壇上，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王穎指出，今年我國(guó)期貨市場(chǎng)整體表現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)，包括成交量、持倉(cāng)規(guī)模、客戶(hù)數(shù)量、客戶(hù)權(quán)益在內(nèi)的各項(xiàng)指標(biāo)均出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，法人客戶(hù)數(shù)量和權(quán)益占比也有了較大提升，同時(shí)，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司的業(yè)務(wù)也在不斷創(chuàng)新、迅速發(fā)展。

截至10月底，有87家風(fēng)險(xiǎn)管理公司設(shè)立備案。基差貿(mào)易方面，今年累計(jì)購(gòu)銷(xiāo)總額達(dá)3358億元。場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)方面，今年累計(jì)新增名義金額6113億元，其中商品類(lèi)標(biāo)的占比79%，金融類(lèi)標(biāo)的占比21%;同期，場(chǎng)外持倉(cāng)名義金額為1419億元，其中商品類(lèi)標(biāo)的占比65%，金融類(lèi)標(biāo)的占比35%。

王穎提到，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)不斷改革與發(fā)展，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)必然需要從傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商向集風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理、投資咨詢(xún)等功能于一體的衍生品綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

對(duì)于期貨公司如何進(jìn)一步發(fā)揮公司風(fēng)險(xiǎn)管理的職能，會(huì)上新湖期貨股份有限公司董事長(zhǎng)馬文勝提到，今年期貨市場(chǎng)擴(kuò)容速度快的主要原因，是由于產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的波動(dòng)需要流動(dòng)性良好的期貨市場(chǎng)提供定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖服務(wù)。

具體看來(lái)，今年已經(jīng)上市的大宗商品中，趨勢(shì)漲幅超過(guò)30%的品種占64%，春節(jié)期間疫情其間，趨勢(shì)跌幅超過(guò)30%的占到16%，趨勢(shì)跌幅超過(guò)20%的占到45%，說(shuō)明整個(gè)商品的波動(dòng)性非常大。同時(shí)今年市場(chǎng)的波動(dòng)率也非常大，年化波動(dòng)率超過(guò)30%的品種占到15%。

馬文勝分析，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)始轉(zhuǎn)型至今，已經(jīng)形成了比較完善的服務(wù)體系來(lái)為企業(yè)提供全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)多元化的業(yè)務(wù)體系，以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主業(yè)，疊加咨詢(xún)業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)、場(chǎng)外期權(quán)、遠(yuǎn)期互換、期現(xiàn)業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)。期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從以往的輔助角色轉(zhuǎn)變成當(dāng)前“因?qū)ο笾埔?rdquo;，形成了為實(shí)體企業(yè)綜合風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的能力。

馬文勝還提到，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)潛力較大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也并存。因此需要面對(duì)兩種主要風(fēng)險(xiǎn)，首先是自于市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。包括倉(cāng)庫(kù)信息、倉(cāng)單安全性、質(zhì)量、運(yùn)輸環(huán)節(jié)、資金流轉(zhuǎn)、市場(chǎng)流動(dòng)性。其次內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)，包括杠桿的使用比例、基差能否回歸、風(fēng)險(xiǎn)敞口等。

“總之在提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的同時(shí)，從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和自身風(fēng)險(xiǎn)兩方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)要素分析，認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。從前、中、后臺(tái)，結(jié)合公司各個(gè)層面，打造適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)組織架構(gòu)。”馬文勝提示道。

關(guān)鍵詞： 期貨公司轉(zhuǎn)型