A股上市險企業(yè)績盤點(diǎn)！5家公司共盈利1565億，財(cái)險業(yè)務(wù)持續(xù)向好

A股上市險企三季報(bào)已披露完畢，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險等五大上市險企共實(shí)現(xiàn)凈利潤1565.37億元，較2021年同期下降15.6%。

中國人保成為唯一實(shí)現(xiàn)凈利潤正增長的公司，前9月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤234.95億元，同比增長13.1%。

【資料圖】

由于人身險業(yè)務(wù)調(diào)整以及準(zhǔn)備金增加等原因影響，壽險業(yè)務(wù)占比高的上市險企凈利潤受影響較大。

今年前9月，中國平安實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤764.63億元，同比下降6.3%；中國太保實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤202.72億元，同比下降10.6%；中國人壽實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤311.17億元，同比減少35.8%；新華保險實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤51.90億元，較去年同期下降56.6%。

壽險凈利下降兩大主因

今年前三季度，中國人保實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤234.95億元，同比增長13.1%。其中，三季度利潤為56.45億元，同比增長達(dá)到45.1%。

人保表示，三季度利潤大幅變動主要因?yàn)楸ＹM(fèi)規(guī)?？焖僭鲩L，同時受自然災(zāi)害影響，去年第三季度賠付成本基數(shù)較高。

人保財(cái)險是人保集團(tuán)主要利潤來源。受資本市場波動影響，人保財(cái)險前三季度實(shí)現(xiàn)總投資收益192.19億元，同比減少11.3%。不過受益于財(cái)險業(yè)務(wù)回暖等因素影響，人保財(cái)險仍實(shí)現(xiàn)凈利潤259.48億元，同比增長29.8%。

相對于財(cái)險公司，壽險業(yè)務(wù)占比高的公司由于壽險業(yè)務(wù)仍在調(diào)整期，業(yè)務(wù)提振貢獻(xiàn)有限。總體來看，相關(guān)公司凈利潤下降主要有兩方面原因，一方面是資本市場低迷導(dǎo)致投資收益減少，另一方面是利率下行帶來的人身險合同準(zhǔn)備金增加。

例如，今年前9月，新華保險實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤51.9億元，較去年同期大幅下降56.6%。新華保險表示，在去年同期凈利潤高基數(shù)的情況下，本期受資本市場低迷的影響，投資收益減少，導(dǎo)致本期凈利潤同比減少。合并利潤表顯示，今年前9月，新華保險實(shí)現(xiàn)投資收益357.62億元，較去年同期減少129.61億元，降幅為26.6%。

準(zhǔn)備金方面，新華保險根據(jù)當(dāng)前信息重新厘定保險合同準(zhǔn)備金有關(guān)假設(shè)，會計(jì)估計(jì)變更增加2022年9月30日壽險責(zé)任準(zhǔn)備金22.77億元，增加長期健康險責(zé)任準(zhǔn)備金26.67億元，減少2022年前三季度稅前利潤合計(jì)49.44億元。

中國人壽前9月實(shí)現(xiàn)投資收益1653.54億元，較2021年減少235.14億元。中國人壽表示，前9月凈利潤下降主要由于權(quán)益市場波動加劇，導(dǎo)致投資收益下降。

此外，相關(guān)保險合同準(zhǔn)備金假設(shè)變更合計(jì)增加壽險和長期健康險責(zé)任準(zhǔn)備金達(dá)226.54億元，同時減少2022年三季度稅前利潤226.54億元。

中國太保前9月實(shí)現(xiàn)投資收益618.27億元，同比下降16.06%；此外，會計(jì)估計(jì)變更減少公司前三季度利潤總額合計(jì)約82.14億元。

不過，壽險準(zhǔn)備金提取會根據(jù)利率變化在整個保險合同周期進(jìn)行平滑，短期變化并不影響業(yè)務(wù)品質(zhì)。

另外需要注意的是，從三季度單季來看，部分公司業(yè)績出現(xiàn)筑底反彈。例如，中國人壽第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤57.01億元，同比減少24.2%，降幅較上半年收窄。中國太保三季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤69.71億元，同比增長29.5%。

壽險新業(yè)務(wù)價值仍承壓，銀保渠道實(shí)現(xiàn)高增長

從壽險業(yè)務(wù)來看，上市公司積極開展轉(zhuǎn)型，但轉(zhuǎn)型尚未企穩(wěn)。

2022年前三季度，中國人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入5541.05億元，同比增長0.1%。新單保費(fèi)為1713.38億元，同比增長6.3%，同時新業(yè)務(wù)價值同比下降15.4%。

新華保險實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入1377.92億元，同比增長0.9%。受新冠肺炎疫情反復(fù)等因素影響，行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)艱難轉(zhuǎn)型，公司首年業(yè)務(wù)增長承壓，長期險首年期交保費(fèi)157.15億元，同比下降14.6%。同時續(xù)期保費(fèi)989.89億元，同比增長2.5%，持續(xù)發(fā)揮壓艙石作用。

個險渠道作為此輪轉(zhuǎn)型的主渠道，改革仍在繼續(xù)，但部分轉(zhuǎn)型措施開始顯現(xiàn)成效。

例如，2022年前三季度，太保壽險實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入1897.39億元，同比增4.4%，其中新保業(yè)務(wù)收入同比增31%；雖然新業(yè)務(wù)價值為75.48億元，仍同比下降37.8%，但降幅較上半年進(jìn)一步收窄。其中，三季度單季新業(yè)務(wù)價值增長由負(fù)轉(zhuǎn)正。

個險渠道摸索轉(zhuǎn)型的過程中，拓展多元化渠道成為更多保險公司的選擇，其中銀保渠道成為拉動保費(fèi)的生力軍。

例如，太保壽險前三季度實(shí)現(xiàn)銀保渠道保險業(yè)務(wù)收入220.56億元，同比大幅增長827.9%，其中新保業(yè)務(wù)同比增加10倍。新華保險前9月通過銀保渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入385.76億元，同比增長9.3%。其中，長期險首年保費(fèi)252.30億元，同比增長15.6%。

產(chǎn)險業(yè)務(wù)持續(xù)向好，“三大家”保費(fèi)增長均超10%

今年以來，財(cái)險業(yè)表現(xiàn)持續(xù)向好，上市險企財(cái)險業(yè)務(wù)亦表現(xiàn)亮眼。

今年前三季度，人保財(cái)險實(shí)現(xiàn)原保險保費(fèi)收入3810.24億元，同比增長10.2%。綜合成本率96.5%，同比下降2.4個百分點(diǎn)。

平安產(chǎn)險實(shí)現(xiàn)原保險保費(fèi)收入2220.24億元，同比增長11.4%；整體綜合成本率為97.9%，同比上升0.6個百分點(diǎn)，主要受新冠肺炎疫情影響，保證保險業(yè)務(wù)賠款支出同比上升。

太保產(chǎn)險保費(fèi)增速最快，前三季度實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入1338.85億元，同比增長12.5%。綜合成本率97.8%，同比下降1.9個百分點(diǎn)，其中綜合賠付率70.2%，同比下降0.6個百分點(diǎn)，綜合費(fèi)用率27.6%，同比下降1.3個百分點(diǎn)。

車險市場恢復(fù)增長是財(cái)險公司保費(fèi)增長的重要因素，同時非車險業(yè)務(wù)亦維持穩(wěn)健增長。

以人保財(cái)險為例，今年前9個月，人保財(cái)險車險業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1960.28億元，同比增長7.1%。同期，意外傷害及健康險、農(nóng)險、信用保證保險等險種分別同比增長14.6%、22.9%和127.7%。

太保產(chǎn)險前9個月實(shí)現(xiàn)車險業(yè)務(wù)收入717.08億元，同比增長7.8%；非車險業(yè)務(wù)收入621.77億元，同比增長18.5%。

投資資產(chǎn)增長明顯，市場下行致投資承壓

今年以來，A股市場低迷，市場利率維持低位蕩，給保險公司投資帶來不小挑戰(zhàn)。

截至2022年9月30日，中國人壽投資資產(chǎn)為4.92萬億元，較2021年底增長4.4%。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)總投資收益1425.65億元，總投資收益率為4.03%；凈投資收益為1456.86億元，同比增長4.7%，凈投資收益率為4.12%。

中國平安保險資金投資組合規(guī)模超4.29萬億元，較年初增長9.6%。2022年前三季度，平安保險資金投資組合投資收益受資本市場波動影響，有所承壓。年化凈投資收益率為4.2%，年化總投資收益率為2.7%。

太保集團(tuán)投資資產(chǎn)為1.96萬億元，較上年末增長8.3%。2022年前三季度，公司投資資產(chǎn)年化凈投資收益率為4.1%，同比降0.2個百分點(diǎn)；年化總投資收益率為4.1%，同比下1.2個百分點(diǎn)。

截至三季末，新華保險投資資產(chǎn)為1.15萬億元，較上年末增長5.8%。截至2022年前9個月，公司年化總投資收益率為3.7%，同比下降2.7個百分點(diǎn)。

校對：王蔚

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