世界熱頭條丨推動國家養老保障第三支柱建設，個人養老金究竟有多重要？

隨著《個人養老金實施辦法》出臺，個人養老金開始在金融圈、朋友圈刷屏。個人養老金相關話題頻頻登上熱搜。與此同時，各大商業銀行、公募基金也積極響應并加快在個人養老金相關產品布局上的步伐。個人養老金跑出令人驚嘆的“加速度”。但仍有許多朋友對個人養老金相關情況并不了解，這里筆者便借此機會簡單講講關于個人養老金的“那些事兒”。

個人養老金是什么？如何開戶？

(資料圖片)

前不久發布的《個人養老金實施辦法》指出，個人養老金是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營、實現養老保險補充功能的制度。在中國境內參加城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險的勞動者均可參加。其繳費完全由參加人個人承擔，自主選擇購買符合規定的儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公募基金等金融產品(以下統稱個人養老金產品)，實行完全積累，按照國家有關規定享受稅收優惠政策。

參加人每年繳納個人養老金額度上限為12000元。個人養老金資金賬戶封閉運行，參加人達到領取基本養老金年齡，或者完全喪失勞動能力、出國(境)定居、以及符合國家規定的其他情形，可以領取個人養老金。

參加人參加個人養老金，可通過全國統一線上服務入口(國家社會保險公共服務平臺、全國人力資源和社會保障政務服務平臺、電子社保卡、掌上12333APP等)或者經銀保監會確定的商業銀行，在信息平臺開立個人養老金賬戶。

11月25日，個人養老金制度開始在36個先行城市(地區)實施。

為什么要儲備個人養老金？

隨著我國人口老齡化進程加快，我國養老金儲備相對不足、來源相對單一的弊端逐漸顯現出來。提早做好養老投資規劃迫在眉睫。

我國老齡化的進程在加快：改革開放第一個20年，我國老齡化人口上升2.1%；第二個20年增長了6.4%。

根據全國人口普查情況，2020年65歲及以上人口占比13.50%左右，相比2010年增長了4.63個百分點，我國人口老齡化比重明顯提升。

2021年根據人社部數據，我國65歲及以上人口占比14.2%，已達到14%的深度老齡化標準線。

養老金儲備相對不足：根據此前中國社科院世界社保研究中心發布的《中國養老金精算報告2019-2050》測算，僅依靠基本養老保險基金，未來 30 年制度贍養率翻倍；當期結余將于 2028 年出現赤字并不斷擴大；累計結余將于 2027 年達到峰值并在 2035 年耗盡。

在1997年到2021年的23年間，我國的基本養老金替代率逐年都在下降(養老金替代率是指勞動者退休時的養老金領取水平與退休前工資收入水平之間的比率)，具體數據如下圖所示：

數據來源：人社部

根據世界衛生組織建議，養老金替代率大于70%才可以保障自己維持退休前的生活水平。例如退休前月薪為1萬元，養老金需7000元才可以保障維持退休前的生活水平。

養老金替代率的警戒線是55%，一旦低于這個指標，退休生活水平將大打折扣；低于45%將難以保障基本的養老生活。

養老金來源相對單一：目前我國養老保險三支柱發展不均衡程度較高，第一支柱占比為主導。退休養老金來源主要依靠基本養老保險，來源比較單一，養老金替代率的提升較為困難。

第一支柱一支獨大卻面臨較大的資金缺口——截止2020年末，我國基本養老保險已經覆蓋近10億人，第一支柱規模超過8萬億元，在養老體系中占比約70%。

這里有必要解釋一下我國社保養老制度三支柱框架：

第一支柱為基本養老保險，由政府主導建立，主要包括“城鎮職工基本養老保險”和“城鄉居民基本養老保險”兩大組成部分。截至2022年3月底，第一支柱基本養老保險參保人數達10.3億，累計結存超過6萬億元。

第二支柱為職業養老金，由單位主導參與，主要包括“企業年金”和“職業年金”兩大部分。截至2022年3月底，參加企業年金和職業年金的職工有7200萬人，積累基金4.5萬億元。

第三支柱為個人養老金，為居民個人自愿購買的、由商業機構提供的養老金。形式可為保險、基金、信托、理財等。

若三支柱占比不均衡的現狀持續，未來的養老金替代率可能還會進一步下降。《2020-2026年中國養老產業市場研究及發展趨勢研究報告》顯示，預計到2050年養老金替代率會驟降為20%左右的水平。

作為對比，2020年美國養老金體系第一支柱貢獻度僅7.6%；第二、第三支柱總貢獻度超90%。

數據來源：國泰君安研究所

當前我國養老保險三支柱發展并不均衡，較為依賴基本養老保險制度，企業年金等補充養老保險覆蓋人群和積累規模有限，尤其第三支柱發展長期處于起步階段。

在老齡化日益加深和經濟增速放緩的情況下，國內的養老體系亟需第二及第三支柱的成長壯大來保障日益增長的養老保障需求。

同時，在社保壓力不斷加大的背景下，個人養老金業務自出臺到落地以來就備受市場關注。此次個人養老金制度的試點，開啟了政策面對于養老體系三支柱均衡發展的支持舉措的戰略落地；國內養老體系的相關運行機制也有望在未來幾年中持續升級。

個人養老金基金開售正式吹響了養老第三支柱的號角

2022年11月28日，個人養老金基金正式開售，正式吹響了養老第三支柱的號角。

個人養老金制度的建立和落地標志著我國基本養老保險全國統籌制度在不斷完善，是重要的民生舉措，有助于緩解當前我國人口老齡化帶來的社保壓力；同時對于資本市場而言，利好財富管理賽道，有利于相關銀行、保險、公募基金等金融機構新業務開展。

對于個人而言，儲備個人養老金有什么好處？

個人養老金是提升養老質量的有效補充

未來，基本養老保險金可能不足以滿足人們對于高質量養老生活的追求，個人養老金投入可以成為一個重要補充。

在復利效應下，投資回報非常可觀。若按照普遍8%年均收益率下，36萬的本金投入、30年后能帶來合計142萬的本息總收益，即使按照最低3%、相當于銀行存款利息的收益率，36萬的本金也能帶來57萬的本息總收益。

未來，僅依靠基本養老金可能很難保持舒適的退休生活水平，但在個人養老金如此可觀的收益背景下，現在做好個人養老投資，將有望為未來維持舒適退休生活提供強有力的補充。

形成健康可持續的理財理念

對于一少部分人來說，做好儲蓄總是顯得“那么難”。總是在不知不覺間工資就“所剩無幾”。好不容易銀行里有點余額，結果又不知道被用在了哪里。

從個人養老金制度設計可以看出，賬戶資金是封閉運行的，在繳費階段只進不出，個人繳費和投資收益都在賬戶里滾存，到達領取基本養老金年齡等條件時就可以領取，也就是說從制度上幫助參加人把牢個人養老金的“出口”，有助于個人理性規劃養老資金，合理選擇投資產品和投資期限，避免提前支取，從而切實起到補充養老的作用。

并且，個人養老金是國家養老保障體系的重要組成部分，其可投資產品(個人養老儲蓄、保險、基金、理財產品)要經過金融監管部門確定，準入嚴格、運作規范。個人養老金產品產品都有長期穩健屬性，確保了投資積累的穩定性和可持續性，助力養老財富儲備。

個人養老金可以享受一定的稅收減免優惠

對于一部分人來講，做好個人養老金的儲蓄，還可以享受國家稅收優惠政策。

每人每年最多可享受12000元的個稅抵扣額度，以當年繳存額12000元計算，當年即可最多節約5040元個人所得稅支出。

工銀瑞信在個人養老金業務方面已走在行業前列

作為業內養老金管理規模、養老金管理牌照及養老產品布局均居領先行列的基金公司，工銀瑞信目前在個人養老金產品方面邁出更快腳步。

據了解，工銀瑞信養老產品布局一直都走在行業前沿，目前已成功運作時間跨度從2035到2060的養老目標日期基金，目標客戶群體從“70后”到“00后”均有覆蓋。

該類基金的風險偏好會隨著退休時間的臨近逐漸下調，權益類資產比例會逐漸下降，固收類資產比例逐漸上升。投資者只要計算好退休時間，買入對應基金即可基本實現養老“一步到位”。比如工銀養老2035就適合計劃在2035年左右退休或完成養老財富積累的投資者。

11月28日，個人養老金基金開售當日，工銀瑞信基金旗下工銀養老2035Y、工銀養老2040Y、工銀養老2045Y、工銀養老2050Y、工銀穩健養老Y五只養老目標基金在全國36個試點城市率先“上架”銷售。截至11月30日，已上線代銷機構20家，包含9家銀行、5家券商、6家三方平臺。

特色投研體系持續助力第三支柱建設

面對個人養老金業務的萬億“藍海”，工銀瑞信在投研能力、產品布局、教育服務等方面反復打磨，在投資能力建設上，工銀瑞信近年來持續推進“團隊化、平臺化、一體化”的投研體系建設，從資產配置、基金投資、研究支持等層面建立投研框架、積累歷史業績、優化投資模型，致力于為投資者創造穩健回報。

基金投資層面：擁有較為豐富的FOF產品開發、研究及投資經驗。

產品布局層面：產品布局豐富，目標日期基金方面，目標客戶群體從“70后”到“00后”均有覆蓋；養老目標風險基金方面，各個風險等級均有布局，覆蓋不同風險收益特征的養老基金產品體系已基本搭建完成。

業績回報方面：以工銀養老2035為例，基金定期報告顯示，截至2022年9月30日，工銀養老2035 A類份額自2018年10月31日成立以來累計回報為39.36%，超越業績基準收益率達12.91%。

值得一提的是，為了鼓勵長期投資，Y類份額在費用費率、分紅方式上均有特別設置。工銀瑞信五只Y類份額均不收取銷售服務費，且管理費、托管費在A類份額基礎上實行五折優惠，投資者通過個人養老金資金賬戶申購可以降低投資成本；其次，Y類份額的默認分紅方式為紅利再投資，與原有的A類或C類份額不同，為投資者實現“長錢長投”提供了更好的便利。

國有背景 始終貫徹踐行社會責任

工銀瑞信基金作為國內首家由國有商業銀行——中國工商銀行發起設立的公募基金公司，始終堅持“投資為民”理念，高度重視老百姓“養老錢”的托付責任，始終將養老金業務作為長期發展戰略重點，積極服務居民養老需求。目前公司擁有養老金投資管理全牌照，養老金管理規模位居同業前列，擁有豐富的養老金投資管理和客戶服務經驗。

據悉，未來工銀瑞信將持續在養老產品方面不斷深耕和優化，將多元化的投資選擇和豐富的養老金融產品供給市場。與此同時，公司將持續加強投資能力建設，完善產品布局，力爭為投資者創造健康可持續的養老財富增值，實實在在增強投資者的獲得感，以自身金融之力助力更多投資者完成養老夢想。

“手中有糧，心就不慌。”養老的“糧”你準備好了么？

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