1月20日，深圳證券交易所發布公告，上海盛普流體設備股份有限公司（以下簡稱：盛普股份）首次公開發行股票并擬在創業板上市申請復合發行條件、上市條件和信息披露要求。

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| 新能源巨頭們的供應商

招股說明書（上會稿，下同）顯示，盛普股份成立于2007年，實際控制人為付建義、劉燕，其通過上海至騫實業發展有限公司，以間接持股方式持有公司60.56%股權。

盛普股份主營業務為精密流體控制設備及其核心零部件的研發、生產和銷售，主要產品包括光伏組件邊框涂膠機、接線盒點膠機、灌膠機以及動力電池電芯、模組、電池包的涂膠設備等，產品應用場景覆蓋光伏、動力電池和汽車電子等一般工業領域，是國內精密流體控制設備的領先企業。

憑借卓越的產品品質和良好的品牌形象，盛普股份獲得了市場的廣泛認可。招股說明書顯示，隆基綠能、天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯和東方日升等全球光伏組件頭部廠商均為公司核心客戶；同時，在動力電池領域，亦覆蓋了寧德時代、中創新航、國軒高科和孚能科技等諸多頭部企業；此外，在汽車電子領域，公司已進入特斯拉等企業的設備供應鏈體系。

受益于市場認可度的持續提升，盛普股份經營業績呈高速增長態勢。招股說明書顯示，2019-2021年，公司實現營業收入1.26億元、1.77億元、2.64億元，實現歸母凈利潤2348萬元、3615萬元、5466萬元。2022年上半年，公司實現營業收入1.24億元，歸母凈利潤2397萬元。

收入結構中，光伏領域流體控制設備為公司的核心業務，其占比超過90%，是公司營收增長的核心驅動力。此外，動力電池領域流體控制設備業務近些年來成長勢頭強勁，占比由2019年的3.18%提升至2022年上半年的8.19%。

| 技術領先的“小巨人”

在工業生產中，液態流體中的粘性流體主要以膠黏劑為主，其具有粘性高、壓力大、成分復雜、流態不易控制、基礎理論不完善等特點，需通過復雜計算和大量實驗，構建流體運動模型，方可開發出高精度的流體控制產品，具有較高的技術壁壘。

目前，盛普股份已掌握基礎材料、核心部件、模型算法、系統集成全流程核心技術。招股說明書顯示，公司產品可將粘度最高達到100萬cps的膠粘劑（形態已接近于橡皮泥），通過加壓至最大40MPa（家用壓力鍋壓強的400倍）進行持續高速輸送，從而實現最小0.1ml（相當于2滴水）的精準涂覆。

與此同時，盛普股份也在不斷通過技術創新以幫助光伏組件企業提高生產效率。招股說明書顯示，公司邊框涂膠機通過不斷更新迭代，已從24秒完成一套邊框涂膠提升至16秒，大幅提升了組件加工效率，為下游客戶優化工藝流程、突破產能瓶頸提供了有力支持。

截至2022年6月30日，盛普股份累計獲得5項發明專利，24項軟件著作權，并于2022年8月入選“第四批專精特新‘小巨人’企業”。

| 成長空間廣闊的“潛力股”

目前，膠接技術已經逐步發展成為與焊接、機械連接并列的當代三大連接技術之一，在幾乎所有工業門類中均可應用，具有十分廣闊的應用前景。雖然目前盛普股份的產品應用領域主要以光伏組件環節為主，但其具有廣闊的延展空間。

招股說明書顯示，盛普股份的產品還可應用于單晶硅片生產工藝中的晶棒粘結工序，其能夠大幅提升晶棒粘結時的出膠精度，提高涂膠效率，并降低人工成本。目前，公司產品已在隆基綠能的單晶硅片產線實現批量使用。

與此同時，膠接技術在動力電池領域的重要性更為顯著。據悉，動力電池膠接工藝貫穿了從電芯到電池模組再到電池包的整個生產流程，功能包含緊固、粘接、降噪、防振、散熱、防水等，一旦粘接出現問題，可能引發電池短路、斷電甚至爆炸起火，因此膠粘劑的合理使用是實現動力電池系統穩定、高效、持久、安全工作的核心因素之一。

根據盛普股份在招股說明書中披露的信息，目前公司已擁有由不同規格、類型的核心部件所組成的數十種產品矩陣，基本滿足目前動力電池領域下游客戶由于技術工藝、生產要求和產品性能差異引起的多樣化需求。

| 柔性制造的“踐行人”

眾所周知，隨著“碳中和”目標成為全球性共識以及“平價上網”的實現，光伏行業自2021年以來展開了瘋狂擴產。根統計，2021、2022年末，組件環節產能規模分別達到443GW和556GW，較2020年分別增長34%和68%。

隨著市場需求的不斷提升，設備廠商的產能規模已經成為保持市場份額的關鍵因素之一。盛普股份表示，隨著公司業務的不斷發展，產能相對不足已成為公司擴大業務規模的重要瓶頸，對公司持續增長形成阻礙。

因此，盛普股份本次募集資金將主要用于產能擴充。招股說明書顯示，公司本次IPO擬公開發行不超過1,563.0858萬股A股普通股股票，募集資金不超過70,736.82萬元，用于新能源流體設備擴產項目、新材料及核心部件研發及產業化項目、技術研發中心建設項目以及補充流動資金。

值得一提的是，由于流體控制設備應用領域眾多，定制化特征顯著，因此盛普股份的新能源流體設備擴產項目擬搭建柔性生產平臺，以適應小批量、多品種的客戶需求，并提高設備利用率，提升勞動生產率，降低生產成本。據悉，項目投產后，產品應用領域涵蓋光伏、動力電池、鈣鈦礦、儲能電池、氫能領域等諸多新能源領域。

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