快播：上海市ESG相關報告企業披露數量及占比領先，民營企業披露數量全國第一

作為國內資本市場發源地的上海市，經過30多年發展，上海的A股滬深兩市上市公司數量、市值規模、營收體量等居全國前列。金融界上市公司研究院對上海地區發布ESG相關報告企業時發現，上海ESG相關報告企業數量達到166家，僅次于北京市；披露占比為45.11%，在四大直轄市中位列第二。相較其他一線、新一線城市，上海民營企業披露ESG相關報告的意愿更加強烈。

上海市企業數量及市值規模全國領先，金融與半導體行業撐起半邊天

作為國內資本市場的發源地，上海地區在上市公司數量、市值、利潤等方面較其他地區有比明顯優勢。

(相關資料圖)

1990年12月19日，國內最重要的上證指數正式發布，延中實業（現名為方正科技）、真空電子（現名為云賽智聯）、飛樂音響等“老八股”于上交所掛牌交易。經過30多年發展，截至今年6月21日，A股滬深兩市上市公司數量達到5014家，總市值達到92.88萬億元。

上海地區上市公司數量達到417家。按照省份地區來看，上海市排在廣東省（825家）、浙江省（664家）、江蘇省（628家）和北京市（445家）之后，位列全國第5名。按照城市來看，上海市僅次于北京市，是上市公司數量第二大城市。

制圖：金融界上市公司研究院；數據來源：巨靈財經

截至6月21日，全國滬深兩市上市公司市值突破10000億元的城市總共有11個，上海市上市公司總體市值達到7.67萬億，市值規模僅次于北京市的21.81萬億和深圳市的9.22萬億，位居全國第三。

上海地區上市公司的平均市值為183.85萬億，市值1000億元以上上市公司共計16家，交通銀行以4262.68億元市值位居上海地區市值之首，中國太保、東方財富和金龍魚緊隨其后。此外，作為國內重要的滬深300指數，上海地區滬深300上市公司數量達到34家，占比超過10%，數值超過全國平均水平。

制圖：金融界上市公司研究院；數據來源：巨靈財經

上海地區的417家上市公司，從申萬二級行業來看，數量居前的行業是半導體（29家）、房地產開發（20家）和軟件開發（20家）。上海地區上市公司數量居前的行業集中在第二產業，主要在計算機技術、醫藥、半導體、汽車等領域。以市值規模角度看，非銀金融行業整體市值為10531.49億元位列首位，半導體行業以9254.63億元市值和銀行業以7280.18億元市值位列第2、3名。

制圖：金融界上市公司研究院；數據來源：巨靈財經

上海披露ESG相關報告企業熱情度高，披露企業市值占比超過7成

ESG相關報告起源并非中國，而是美國、英國等資本市場更為成熟的國家。隨著A股與國際市場接軌的步伐逐漸加快，越來越多的企業認可ESG理念，將其視為財務報告之外第二張報表，是公司對外形象展示的重要途徑。

ESG相關報告大致有三類，分別是ESG報告、社會責任報告和可持續發展報告。金融界上市公司研究院統計發現，排除2022年之后上市新股以及經營風險警示的個股，A股滬深兩市ESG相關報告企業披露占比超過35%1。

上海市發布ESG相關報告企業達到166家2，排除2022年之后上市新股及風險警示個股后，占上海地區上市公司數量（368家）的比重為45.11%。數據顯示，上海市成為北京市（168家）之外，發布ESG相關報告最多的城市。上海市ESG相關報告發布比例在四個直轄市中僅次于重慶市；在ESG相關報告數量前10城市中，其發布占比也排名靠前。

制圖：金融界上市公司研究院；數據來源：巨靈財經

上海地區166家ESG相關報告企業數量占比為45.11%，但總體市值高達5.19萬億元，市值占比卻高達74.43%，多出近30個百分點。可以看出上海發布ESG相關報告企業，多數是營收、凈利潤體量較大的企業，具備市值優勢。

ESG相關報告企業從行業來看，房地產開發（12家）和半導體（11家）在數量上居前。特別是國際化濃厚的上海，具備培養知名半導體企業的優秀基因，韋爾股份、中微公司等國內有影響力的半導體企業的總部位于上海。

表1：上海地區發布ESG報告的11家半導體企業

制表：金融界上市公司研究院；數據來源：巨靈財經

ESG相關報告企業從行業披露占比來看，證券、出版、電力等34個申萬二級行業，ESG相關報告披露占比達到100%。這一數值較高，一方面原因來自部分行業上市公司家數只有1家，而上市公司3家以上且披露占比100%的行業達到6個。其中，證券行業以光大證券在內的7家上市公司，全部披露ESG相關報告。

ESG相關報告企業從組織形式看，有76家為國有形式，66家為民營形式，這兩種形式占上海地區國有形式和民營形式的比重分別為66.67%和30.99%3。上海國有企業披露ESG相關報告企業占比是民營企業的2倍，可以看出國有企業發布ESG相關報告更為積極，有表率作用。

從全國范圍來看，A股滬深兩市排除2022年新股和風險警示企業后，上市公司數量在50家以上的涉及20個城市。在這20個城市中，民營企業披露ESG相關報告上市公司，上海市以66家的數量位列第一。上海民營企業披露ESG相關報告占當地企業比重為30.99%，是除了紹興市（占比為39.34%）以外，披露占比第二高的城市。

表2：披露ESG相關報告企業數量居前的20個城市

制表：金融界上市公司研究院；數據來源：巨靈財經

此外，金融界上市公司研究院統計發現，A股發布ESG相關英文報告企業達到55家，上海地區達到4家，分別是愛旭股份、奕瑞科技、中谷物流和良信股份4家企業。其中受益于新能源汽車行業高景氣度周期，愛旭股份2022年歸母凈利潤增長1954.33%，在ESG相關英文報告企業中增速居前。

ESG相關報告企業盈利表現更好，更受機構關注

為了便于統計，金融界上市公司研究院將上海地區發布了ESG報告、社會責任報告和可持續發展報告的企業統一定義為ESG相關報告企業，共計166家；將未發布ESG相關報告企業定義為未披露企業，共計202家。我們將對這兩類企業的經營業績、市場表現、機構關注等展開分析。

判斷一：ESG相關報告企業整體歸母凈利潤增速好于未披露企業

股神巴菲特有一個著名金句：短期來看股市是一臺投票機，長期來看股市是一臺稱重機。這句話說明長期來看股市與業績關聯度最大，反映業績最重要的財務指標有歸母凈利潤。

金融界上市公司研究院統計發現，上海地區ESG相關報告企業2022年歸母凈利潤平均數為-36.82%，中位數為-13.23%；而未披露企業的平均數為-83.85%，中位數為-17.94%。無論是平均數還是中位數，ESG相關報告企業整體經營表現均好過未披露企業。

未披露企業2022年歸母凈利潤平均增速為-83.85%，落后于ESG相關報告企業，有很大原因是春秋航空、中視傳媒、力盛體育等歸母凈利潤增速在-1000%以下企業的極值數值影響，拖累了平均增速，可以看出這些未披露企業經營穩定性較差，易受到宏觀環境沖擊。而ESG相關報告企業中，歸母凈利潤大幅下滑及虧損企業數量及占比均好過未披露企業。

在ESG相關報告企業中，芯原股份、嘉麟杰等7家企業2022年在保持盈利、營業收入超過10億元的基礎上，歸母凈利潤增速在300%以上，表現強勁的增長勢頭。

表3：上海地區發布ESG報告居前的10家歸母凈利潤增速企業

制表：金融界上市公司研究院；數據來源：巨靈財經

判斷二：ESG相關報告公司成為行業TOP3的比例更高

一家企業競爭力強弱，可以通過營業收入和凈資產收益率等多方面呈現。金融界上市公司研究院從這一視角關聯ESG相關報告發布情況，結果發現，上海地區營收規模居前的行業頭部企業更偏向于披露ESG相關報告。

上海地區發布ESG相關報告的企業中，有金龍魚、中國船舶等在內的14家企業三年平均營業收入為行業第一，有國泰君安、光明乳業等在內的12家企業三年平均營業收入為行業第二，還有中國東航、上海銀行在內的8家企業三年平均營業收入為行業第三。

其中，作為國內乘用車的頭部企業，上汽集團通過深化自主創新，加快建設榮威、MG名爵、MAXUS大通等自主品牌乘用車與商用車業務，并創新打造“智己汽車”和“飛凡汽車”，致力推動自主品牌向上發展。公司三年平均營業收入7346.48億元，位列乘用車板塊之首。

表4：上海地區三年營業收入排名第一的發布ESG相關報告企業

制表：金融界上市公司研究院；數據來源：巨靈財經

相較而言，上海地區未披露企業三年平均營業收入達到行業第一、第二和第三的家數分別為2家、4家和1家。可以看出，三年平均營收行業TOP3的企業無論是數量還是占比，ESG相關報告企業均有優勢。

判斷三：ESG相關報告企業更受機構關注，盈利能力與質量突出

在A股投資越發去散戶化，機構投資者的市場主導力量越發明顯的趨勢下，機構的觀點與持倉對一家上市公司的影響力不斷加強。金融界上市公司研究院從研究報告數量、持股機構家數、持股機構性質進行了分析，發現ESG相關報告企業的券商研報數量更多，此外機構投資者數量也明顯占優，可以說是集專業人士“好評投票”和重金持倉的集合。

數據發現，上海地區ESG相關報告企業的機構持股為146.49家，研究報告為26.78份。相較而言，未披露企業的機構持股為63.08家，研究報告為13.12份。無論是機構持股家數還是研究報告數量，ESG相關報告企業均是未披露企業的2倍。

機構持股家數來看，上海地區2022年持股機構家數在500家以上的企業共計9家，僅有上海機場1家并未發布ESG相關報告。東方財富2022年持股機構家數達到1327家位列首位，派能科技和瀾起科技緊隨其后。

制圖：金融界上市公司研究院；數據來源：巨靈財經

金融界上市公司研究院認為，研究報告數量和機構持股家數較多的企業，往往公司盈利能力與質量較強。ESG相關報告企業的數據顯示，平均凈利率為9.30%，平均凈資產收益率為4.67%，而未披露企業平均凈利率為4.20%，平均凈資產收益率為2.97%。

1為了方便數據統計，下文涉及的全部個股范圍，同樣表示剔除2022年之后上市的新股，以及風險警示類的ST、*ST個股，樣本為4377家A股上市公司。

2上海ESG相關報告的166家企業，其中49家發布ESG報告，117家發布社會責任和可持續發展報告。

3這一部分在數據統計時，同樣剔除2022年之后上市的新股，以及風險警示類的ST、*ST個股。

本文源自：金融界上市公司研究院

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