歐陽千里點評水井坊半年報：風急時求穩，風平時快行

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近日，水井坊發布2023年半年報，營收15.27 億元，凈利潤2.03億元。其中，二季度營收6.73億元，同比增長2%，凈利潤0.43億元，同比增長509%。

點評水井坊半年報之前，我想講一個故事：重型航母、戰列艦、商船等行駛在大海之上。遇到風浪，多數商船會尋找避風港，等待風浪散去再次起航；遇上臺風，即使是戰列艦也需要暫避鋒芒，等待臺風散去再次出發。于重型航母而言，絕大多數的風浪、臺風等自然災害，也很難阻攔重型航母的前行。

于酒業而言，重型航母便是茅臺，戰列艦便是水井坊，商船便是中小酒企，風浪是企業周期，臺風是行業周期。于水井坊而言，因其品質卓越、渠道完善、品牌號召力強，已經跳出企業周期，但遇上行業周期、調整，業績起伏亦在情理之中。

2023年以來，受宏觀經濟環境的影響，居民消費減少、分級，白酒市場庫存高企，水井坊能在第二季度重回增長，難能可貴，充分說明水井坊在2022年四季度以來優化價值鏈、主動降低渠道庫存、系統性促進產品動銷等舉措效果明顯，使得水井坊快速脫離行業周期、影響，走向高質量發展。以相關數據為例，上半年，水井坊經營活動產生的現金流量凈額約1324萬元，同比增長815.14%。

我們來盤點一下，水井坊正在做、將要做哪些哪些事情：

首先，主動控制出貨量，傳遞積極信號。2022年第四季度起，水井坊基于行業面臨調整的預判，主動控制出貨量，持續優化價值鏈，渠道庫存持續降低。據市場反饋，水井坊典藏、新一代井臺批發價在二季度保持平穩，臻釀八號穩中有升。與此同時，核心單品的終端價格表現穩定優于業內多數酒企。

其次，系統性促進動銷，增強渠道信心。水井坊持續圍繞體育和文化IP強化圈層營銷，市場資源向消費者傾斜，賦能終端快速動銷。通過“球桌”、“酒桌”和“圓桌”，精準鏈接消費群體，在核心城市擁抱上千家企業；推出“掃碼贏金幣”等終端動銷支持活動，拉動消費者開瓶，有效降低渠道庫存；首創白酒學坊，體驗營銷覆蓋業內專家學者、經銷商、消費者等近千人，獲得良好的反響。

未來，水井坊將保持戰略定力，強化落地執行。在品牌上，加大媒體、公關等方面的投入，進一步提升品牌知名度；在營銷上，“雙國保”賦能品質創新，推動井臺、典藏等大單品的圈層營銷；在渠道上，持續培育消費者，強化銷售人員、門店、經銷商網絡配備，擴大分銷、贏得動銷。

由此可見，面對諸多挑戰及不確定性，水井坊應對自如，再次展現名優酒企的抗風險能力。二季度重回增長，相信在產銷兩旺的三季度也值得期待。疾風知勁草，水井坊憑借提升品質、賦能渠道、強化品牌等多措并舉，再次展現出滂湃向上的生命力。

本文來源：財經報道網

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