凈利大增 港股平臺經(jīng)濟、消費股表現(xiàn)亮眼

中國基金報記者 姚波

港股中期業(yè)績出爐，平臺經(jīng)濟復(fù)蘇穩(wěn)健，消費股表現(xiàn)亮眼。

(資料圖)

以騰訊、京東為代表的平臺經(jīng)濟公司進入穩(wěn)健復(fù)蘇軌道，在降本增效和高毛利新業(yè)務(wù)推動下，社交和電商巨頭營收穩(wěn)步增長，利潤端均出現(xiàn)了幅度不小的增長，尤其是騰訊，二季度凈利潤增幅達到33%。

平臺業(yè)績超預(yù)期

騰訊控股二季度財報顯示，當季實現(xiàn)營收1492.08億元人民幣（下同），同比增長11%；凈利潤375.48億元，同比增長33%。廣告、視頻號、海外游戲成為騰訊營收增長亮點，其中，廣告收入同比增長34%至250.03億元，視頻號廣告收入30億元；海外游戲收入增長至127億元。

雖然國內(nèi)游戲營收增長平平，但機構(gòu)仍看好其增長潛力。巴克萊將騰訊評級從平配上調(diào)至超配。該機構(gòu)指出，騰訊正在“全面發(fā)力”，未來幾個季度的游戲營收可能實現(xiàn)強勁增長。二季度國內(nèi)游戲營收持平可能只是暫時的。騰訊的最新電腦游戲非常成功，且今年晚些時候還將推出幾款重要的新游戲。

花旗則更為樂觀，認為騰訊的高毛利率業(yè)務(wù)具有增長潛力，將騰訊的目標價由491港元上調(diào)至496港元，維持買入評級。花旗指出，騰訊二季度的增值服務(wù)、網(wǎng)上廣告及金融科技與企業(yè)服務(wù)毛利率均勝于去年同期，且所有高毛利率收益對業(yè)績的推動仍屬初步階段，未來毛利改善還將獲得更大的動力。

京東的財報顯示，二季度實現(xiàn)收入2879億元，同比增長7.6%；實現(xiàn)經(jīng)營利潤83億元，同比增長118.4%；凈利潤率達到3.0%，創(chuàng)歷史同期最好水平。

不過，機構(gòu)對其經(jīng)營表現(xiàn)仍有較多顧慮。

瑞銀表示，京東二季度收入和凈利潤均高于市場預(yù)期，但日用百貨商品收入不及預(yù)期及零售經(jīng)營利潤率下滑，增加了投資者的憂慮，可能會對股價產(chǎn)生負面影響；該行將京東今明兩年的零售經(jīng)營利潤率預(yù)測分別下調(diào)11個和27個基點。

匯豐研究報告表示，近期京東面臨一系列的挑戰(zhàn)，可能會限制股價表現(xiàn)，不利因素包括宏觀疲軟或進一步影響消費情緒、高基數(shù)效應(yīng)、公司內(nèi)部調(diào)整、新款iPhone發(fā)布或較往年偏晚等，預(yù)計京東7月份的商品交易額增長將環(huán)比放緩。匯豐行將京東H股目標價由203港元下調(diào)至195港元，不過仍較當前收盤價高出49%。

消費股業(yè)績增長

隨著消費環(huán)境的改善，日用消費出現(xiàn)恢復(fù)型增長，啤酒及鹵味企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)可觀。

華潤啤酒披露2023年上半年業(yè)績，營業(yè)額為238.71億元，較去年同期上升13.6%；凈利潤46.5億元，同比上升22.3%。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，華潤啤酒實現(xiàn)啤酒銷量657.1萬千升，同比增長4.4%；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)提升，帶動平均銷售價格同比上升4.4%。

高盛發(fā)表報告指出，華潤啤酒上半年凈利46.5億元，符合該行預(yù)期；平均售價上升4.4%，升幅低于高盛預(yù)期的10%。啤酒業(yè)務(wù)息稅前利潤同比增長21.5%，符合預(yù)期。高盛給予華潤啤酒“買入”評級，目標價為74港元。

周黑鴨中期業(yè)績表現(xiàn)也相當亮眼。今年上半年，周黑鴨實現(xiàn)營收14.15億元，同比增長19.79%；凈利潤1.02億元，同比增長453.64%。

中信建投表示，上半年，周黑鴨店鋪數(shù)量繼續(xù)穩(wěn)定增長，門店布局更加均衡。展望未來，預(yù)計公司營收將繼續(xù)向上；利潤端短期受成本壓制，預(yù)計下半年毛利率有所改善。

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