純固收理財(cái)收益優(yōu)勢(shì)持續(xù)，5只半年期固收產(chǎn)品近6個(gè)月年化超6%丨機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)

南財(cái)理財(cái)通、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 薛茹云 上海報(bào)道

(資料圖)

據(jù)南財(cái)理財(cái)通最新數(shù)據(jù)，截至2023年9月7日，今年來全市場(chǎng)已發(fā)行凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品19,766只（含私募產(chǎn)品）。

從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來看，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要集中在二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）。其中，一級(jí)（低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比5.14%，二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比84.86%，三級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比7.86%，四級(jí)（中高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比0.27%，五級(jí)（高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比1.54%。

從投資性質(zhì)來看，固收類產(chǎn)品占比96.31%，混合類產(chǎn)品占比2.14%，權(quán)益類產(chǎn)品占比0.45%，商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.1%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的主流。

上榜產(chǎn)品凈值披露要求：

1. 凈值披露頻次：非節(jié)假日至少每個(gè)自然周公開披露一次凈值。

2. 公開發(fā)布的歷史凈值記錄滿足：最早凈值日期≤統(tǒng)計(jì)區(qū)間左端點(diǎn)日期；最新凈值日期≥統(tǒng)計(jì)區(qū)間右端點(diǎn)日期。

本文榜單排名來自理財(cái)通全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系研究助理進(jìn)一步核實(shí)。

據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，截至2023年9月2日，在理財(cái)公司投資周期為6個(gè)月的純固收公募產(chǎn)品近6月業(yè)績(jī)排行榜中（同系列產(chǎn)品只保留一只），共有7家理財(cái)公司上榜，分別為中郵理財(cái)、華夏理財(cái)、信銀理財(cái)、廣銀理財(cái)、浦銀理財(cái)、光大理財(cái)和南銀理財(cái)。其中，中郵理財(cái)、華夏理財(cái)、信銀理財(cái)各有2只產(chǎn)品上榜，其余理財(cái)公司各上榜1只產(chǎn)品。

從收益指標(biāo)看，上半年債市震蕩走強(qiáng)，純固收產(chǎn)品也因此受益走出了一波不小的行情。本期榜單位列前五的產(chǎn)品近半年年化收益率均超6%，中郵理財(cái)產(chǎn)品包攬榜單前二，“郵銀財(cái)富·鴻運(yùn)半年定開5號(hào)”、“郵銀財(cái)富·鴻運(yùn)周期180天型1號(hào)”近6個(gè)月年化分別為6.65%、6.61%。華夏理財(cái)“固定收益純債最短持有180天A款”收益位列第三，信銀理財(cái)同盈象、智慧象系列各有一只固收穩(wěn)健產(chǎn)品進(jìn)入榜單前五。

不過，與上期同維度榜單（請(qǐng)見關(guān)聯(lián)文章）相比，純固收產(chǎn)品收益雖優(yōu)勢(shì)仍在，但有所收斂。截至6月21日，投資周期為6個(gè)月的純固收公募產(chǎn)品有1只近6個(gè)月收益高達(dá)8.92%，此外還有3只產(chǎn)品收益超7%。本期上榜的產(chǎn)品變動(dòng)不大，但整體的收益率已無彼時(shí)冒尖。

從風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)看，本期上榜產(chǎn)品近6個(gè)月平均年化波動(dòng)率為0.71%，南銀理財(cái)“珠聯(lián)璧合行穩(wěn)2004半年定開Z10027”和光大理財(cái)“陽光金6M添利4號(hào)”相對(duì)波動(dòng)較低，均在0.35%左右；浦銀理財(cái)“公司專屬-悅盈利之6個(gè)月定開型F款”波動(dòng)率相對(duì)較高，為1.54%。

同時(shí)，維系著今年以來債市震蕩走強(qiáng)的利好以及純固收產(chǎn)品一貫的穩(wěn)健特征，有4只上榜產(chǎn)品近6個(gè)月最大回撤為0，除“郵銀財(cái)富·鴻運(yùn)周期180天型1號(hào)”外，其余產(chǎn)品最大回撤均控制在0.1%以下。從凈值走勢(shì)可見，“郵銀財(cái)富·鴻運(yùn)周期180天型1號(hào)”在今年6月中旬及7月下旬凈值均有小幅回撤，不過整體呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。

（圖：“郵銀財(cái)富·鴻運(yùn)周期180天型1號(hào)”近6個(gè)月凈值，圖片來源：南財(cái)理財(cái)通）

榜首中郵理財(cái)“郵銀財(cái)富·鴻運(yùn)半年定開5號(hào)”成立于2022年5月13日，截至2023年上半年末其總份額為1.68億份，杠桿水平100.14%。穿透后，該產(chǎn)品債券持倉占比74.53%，現(xiàn)金及銀行存款占比21.25%，資管產(chǎn)品（公募基金）、拆放同業(yè)及債券買入返售分別占比3.38%、0.84%。

從前十大持倉來看，該產(chǎn)品第一大持倉較為集中，有超5成的資產(chǎn)投向資管產(chǎn)品。且其資產(chǎn)配置較為偏好永續(xù)債，簡(jiǎn)單將前十大持倉披露的5筆永續(xù)債投資加總，其合計(jì)占產(chǎn)品總資產(chǎn)的比例已達(dá)33.47%。占比最高的“19工商銀行永續(xù)債”票面利率為4.45%，9月7日成交收益率在2.71%-2.75%區(qū)間。

（圖：“郵銀財(cái)富·鴻運(yùn)半年定開5號(hào)”2023年二季度末前十大持倉，圖片來源：中郵理財(cái)）

值得關(guān)注的是，“19工商銀行永續(xù)債”也是各家機(jī)構(gòu)都頗為青睞的投資標(biāo)的。截至2023年上半年末，該筆債券最大的機(jī)構(gòu)持有人是招銀理財(cái)，持有市值42.63億元；其次是民生理財(cái)，持有市值22.26億元；浦銀理財(cái)、中郵理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)纫捕汲钟性擁?xiàng)資產(chǎn)。

中郵理財(cái)另一只上榜產(chǎn)品“郵銀財(cái)富·鴻運(yùn)周期180天型1號(hào)”債券投資占比達(dá)98.70%，拆放同業(yè)及債券買入返售、現(xiàn)金及銀行存款分別占比1.1%、0.2%。

該產(chǎn)品的前十大持倉則較分散，持倉比例在總資產(chǎn)5%的以上的主要為金融債、永續(xù)債、ABN等，第一大持倉“21中國信達(dá)債01”近一個(gè)月成交收益率在4%左右。

（圖：“郵銀財(cái)富·鴻運(yùn)周期180天型1號(hào)”2023年二季度末前十大持倉，圖片來源：中郵理財(cái)）

“21中國信達(dá)債01”截至2023年上半年末的機(jī)構(gòu)持有人包括中郵理財(cái)、浦銀理財(cái)、光大理財(cái)和蘭州銀行，持倉市值分別為3.1億元、1.5億元、8060.8萬元和1489.7萬元。

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（數(shù)據(jù)分析師：馬怡婷；實(shí)習(xí)生：楊曉麗）

（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）

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