純固收理財收益優勢持續，5只半年期固收產品近6個月年化超6%丨機警理財日報

南財理財通、21世紀經濟報道 薛茹云 上海報道

(資料圖)

據南財理財通最新數據，截至2023年9月7日，今年來全市場已發行凈值型銀行理財產品19,766只（含私募產品）。

從風險等級來看，產品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）產品占比5.14%，二級（中低風險）產品占比84.86%，三級（中風險）產品占比7.86%，四級（中高風險）產品占比0.27%，五級（高風險）產品占比1.54%。

從投資性質來看，固收類產品占比96.31%，混合類產品占比2.14%，權益類產品占比0.45%，商品及金融衍生品類產品占比1.1%。由此看出，固定收益類產品仍占據理財產品的主流。

上榜產品凈值披露要求：

1. 凈值披露頻次：非節假日至少每個自然周公開披露一次凈值。

2. 公開發布的歷史凈值記錄滿足：最早凈值日期≤統計區間左端點日期；最新凈值日期≥統計區間右端點日期。

本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系研究助理進一步核實。

據南財理財通數據，截至2023年9月2日，在理財公司投資周期為6個月的純固收公募產品近6月業績排行榜中（同系列產品只保留一只），共有7家理財公司上榜，分別為中郵理財、華夏理財、信銀理財、廣銀理財、浦銀理財、光大理財和南銀理財。其中，中郵理財、華夏理財、信銀理財各有2只產品上榜，其余理財公司各上榜1只產品。

從收益指標看，上半年債市震蕩走強，純固收產品也因此受益走出了一波不小的行情。本期榜單位列前五的產品近半年年化收益率均超6%，中郵理財產品包攬榜單前二，“郵銀財富·鴻運半年定開5號”、“郵銀財富·鴻運周期180天型1號”近6個月年化分別為6.65%、6.61%。華夏理財“固定收益純債最短持有180天A款”收益位列第三，信銀理財同盈象、智慧象系列各有一只固收穩健產品進入榜單前五。

不過，與上期同維度榜單（請見關聯文章）相比，純固收產品收益雖優勢仍在，但有所收斂。截至6月21日，投資周期為6個月的純固收公募產品有1只近6個月收益高達8.92%，此外還有3只產品收益超7%。本期上榜的產品變動不大，但整體的收益率已無彼時冒尖。

從風險指標看，本期上榜產品近6個月平均年化波動率為0.71%，南銀理財“珠聯璧合行穩2004半年定開Z10027”和光大理財“陽光金6M添利4號”相對波動較低，均在0.35%左右；浦銀理財“公司專屬-悅盈利之6個月定開型F款”波動率相對較高，為1.54%。

同時，維系著今年以來債市震蕩走強的利好以及純固收產品一貫的穩健特征，有4只上榜產品近6個月最大回撤為0，除“郵銀財富·鴻運周期180天型1號”外，其余產品最大回撤均控制在0.1%以下。從凈值走勢可見，“郵銀財富·鴻運周期180天型1號”在今年6月中旬及7月下旬凈值均有小幅回撤，不過整體呈現上行趨勢。

（圖：“郵銀財富·鴻運周期180天型1號”近6個月凈值，圖片來源：南財理財通）

榜首中郵理財“郵銀財富·鴻運半年定開5號”成立于2022年5月13日，截至2023年上半年末其總份額為1.68億份，杠桿水平100.14%。穿透后，該產品債券持倉占比74.53%，現金及銀行存款占比21.25%，資管產品（公募基金）、拆放同業及債券買入返售分別占比3.38%、0.84%。

從前十大持倉來看，該產品第一大持倉較為集中，有超5成的資產投向資管產品。且其資產配置較為偏好永續債，簡單將前十大持倉披露的5筆永續債投資加總，其合計占產品總資產的比例已達33.47%。占比最高的“19工商銀行永續債”票面利率為4.45%，9月7日成交收益率在2.71%-2.75%區間。

（圖：“郵銀財富·鴻運半年定開5號”2023年二季度末前十大持倉，圖片來源：中郵理財）

值得關注的是，“19工商銀行永續債”也是各家機構都頗為青睞的投資標的。截至2023年上半年末，該筆債券最大的機構持有人是招銀理財，持有市值42.63億元；其次是民生理財，持有市值22.26億元；浦銀理財、中郵理財、興銀理財等也都持有該項資產。

中郵理財另一只上榜產品“郵銀財富·鴻運周期180天型1號”債券投資占比達98.70%，拆放同業及債券買入返售、現金及銀行存款分別占比1.1%、0.2%。

該產品的前十大持倉則較分散，持倉比例在總資產5%的以上的主要為金融債、永續債、ABN等，第一大持倉“21中國信達債01”近一個月成交收益率在4%左右。

（圖：“郵銀財富·鴻運周期180天型1號”2023年二季度末前十大持倉，圖片來源：中郵理財）

“21中國信達債01”截至2023年上半年末的機構持有人包括中郵理財、浦銀理財、光大理財和蘭州銀行，持倉市值分別為3.1億元、1.5億元、8060.8萬元和1489.7萬元。

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好消息！南財理財通將為財經記者免費開通vip數據賬號，22萬只銀行理財360度產品周期大數據應有盡有，歡迎您在文末聯系課題組。

（數據分析師：馬怡婷；實習生：楊曉麗）

（課題統籌：湯懿蘭）

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