短債基金發(fā)行回暖 收益率超互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”

在貨幣基金受到嚴(yán)監(jiān)管規(guī)模縮水后，短期債券基金發(fā)行開始回暖。截至7月31日，中國證監(jiān)會最新發(fā)布的《證券投資基金募集申請行政許可受理及審核情況公示》顯示，目前在排隊(duì)申請“準(zhǔn)生證”的短期債券基金或中短期債券基金的數(shù)量已達(dá)14只，涉及銀華基金、財通證券資管、金鷹基金等11家具備公募基金業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。從在售短債基金看，截至7月31日，今年以來發(fā)行的短期債券基金已達(dá)9只，遠(yuǎn)高于去年同期。

在目前市場上12只短債基金中，2017年5月以后成立的短債基金達(dá)五成。從2018年初至今的收益情況來看，短債基金的收益基本為正，鵬揚(yáng)利澤A憑借4.15%的收益率暫居第1位。

盈米財富基金分析師陳思賢認(rèn)為，2017年下半年以來，隨著金融監(jiān)管趨嚴(yán)，資管產(chǎn)品打破剛兌正式提上日程，貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品都受到一定影響。尤其是在一系列旨在防范風(fēng)險的流動性新規(guī)實(shí)施后，貨幣基金收益率走低，加之債市行情轉(zhuǎn)暖，短債基金收益相對較高，短債基金產(chǎn)品發(fā)行走俏。

融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2018年二季度末，74只互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”對接的56只貨幣基金的總規(guī)模為45427.19億元，較2018年第一季度末僅增加339.35億元。從規(guī)模增幅來看，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”今年第二季度的規(guī)模增幅較2017年第二季度同比下降了25.89個百分點(diǎn)。在74只互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”中，2018年第二季度規(guī)模增長的有46只，占62.16%;規(guī)模下降的有28只，占37.84%。

貨幣基金“失寵”的一大原因是收益率不高。2018年第二季度互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”產(chǎn)品的收益率繼續(xù)逐月下滑，第二季度平均預(yù)期年化收益率為4.06%，環(huán)比一季度下降22個基點(diǎn)。2018年6月份，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”收益率已經(jīng)降至3.99%。

融360分析師劉銀平認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”類理財收益率逐月下滑主要有兩方面因素：一是由于貨幣政策的影響。2018年4月份以來，貨幣市場上各類資產(chǎn)收益率下降;二是貨幣基金新規(guī)的影響。《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售贖回相關(guān)服務(wù)的指導(dǎo)意見》要求貨幣基金“T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)”提現(xiàn)金額不高于1萬元，且“T+0贖回提現(xiàn)”墊支服務(wù)，只能由獲取基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行來做。這就意味著基金公司需要通過銀行渠道進(jìn)行墊支，一定程度上增加了業(yè)務(wù)成本。

相比較來說，短債基金受流動性新規(guī)影響較小，并且整體平均業(yè)績高于貨幣基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，短債基金中，鵬揚(yáng)利澤A/C份額年內(nèi)收益率分別為4.10%、3.94%，遠(yuǎn)高于大多數(shù)貨幣基金。

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