2023年全球股市開局良好 美聯儲下一步將如何行動?

全球股市、具有利率風險的債券，甚至是交易清淡的加密貨幣市場，都于新的一年初始之際迎來大漲行情。風險偏好輪動推動加密貨幣、信貸和股市大漲，預示著美聯儲和華爾街之間的潛在攤牌，而華爾街正押注杰羅姆-鮑威爾下一步將如何行動。

盡管美聯儲似乎準備于當地時間周三發布支持限制性貨幣政策的強硬鷹派信息，但基金經理們仍在釋放對美國經濟將軟著陸的投機性押注觀點。

當地時間本周二，在勞動市場工資增長數據疲軟的背景下，交易員獲得了推動風險資產價格上漲的新“彈藥”，增加了美聯儲可能會暫停緊縮周期甚至政策將逆轉的可能性。

(資料圖片僅供參考)

標普500指數當日收高，1月底一度上漲6%，為自2019年以來最好的年初開局。曾一度下挫的納斯達克100指數在1月份出現了近20多年來未見的反彈，漲幅超過10%。

活躍的市場復蘇與美國國債增長的擔憂和企業盈利預期的下降的預期背道而馳，同時也使美聯儲收緊政策以抑制通脹的努力變得復雜化。

Seven Investment Management LLP的高級投資策略師本·庫馬爾(Ben Kumar)表示：“市場仍在希望和失望之間劇烈搖擺，主要是基于對鮑威爾(Jerome Powell)下一步即將發表怎樣性質的利率政策的猜測。”

以下是1月份市場的一些顯著變化。

海外投資市場

由于中國于疫情后重新開放的速度快于預期，以及歐元區更為良性的經濟軌跡，促使投資者即將尋找價值股票標的。不包括美國在內的全球市場股指于1月份漲幅達8.6%，創下了歷史有記錄以來最好的年初開局。

匯豐銀行(HSBC Bank Plc)和巴克萊銀行(Barclays Plc)等機構最近上調了對非美股的市場股票的推薦程度，而高盛集團則預計全球股市強勁的資金流入現狀將持續。

“全球股市在新的一年開局強勁，”B.Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan表示。“中國市場疫情封鎖后的重新開放，加上歐元區有可能避免今年經濟衰退，這些因素的結合對全球股市復蘇起到了真正意義上的推動作用。”

債券市場

價值62萬億美元的全球固定收益市場中，幾乎每個國家的債券都實現了顯著的收益增加，全球投資級債券的回報率現達3.2%。

Miller Tabak+ 的首席市場策略師馬特·馬利(Matt Maley)表示，面對美聯儲仍一心要將通脹率降至目標的情況，債券收益的增幅可能會再次迅速放緩。

馬利表示：““投資者需要在短期內謹慎對待高等級和高收益的債券投資組合，如果美聯儲堅持‘長期高位’利率的鷹派立場，公司債將失去以往的一些收益動力。”

(今年以來全球債券指數創下歷史最佳開局)

數字貨幣市場復蘇

甚至比特幣的市場行情也剛在1月迎來了自2013年以來最好的一次反彈，主要由于投資者越來越相信美聯儲貨幣緊縮周期和整個加密貨幣行業的崩潰已經結束。

最大規模的數字代幣市場價格自年初以來上漲了39%，其中礦商和數字資產基金位居最大贏家之列。數據顯示，后者在1月份排名前10名加密貨幣股票型ETF排行榜中占據了所有的榜單位置。

ETF分析師詹姆斯·塞法特(James Seyffart)表示：“加密貨幣以及高增長潛力股票在2023年開局良好。”“正如我們看到比特幣本身的價格反彈，意味著許多礦商也將迎來更大程度的估值反彈。”

(加密貨幣礦商成為排名前十股票型ETF榜單中最大的贏家)

更寬松市場投資的環境

此外，自全球政策制定者為應對因疫情產生的動蕩而推出歷史性刺激措，以扭轉不利局面以來，跨資產類別的市場反彈令全球金融市場的緊張環境迎來最快程度的緩和。所有類型的反彈都有可能刺激市場投資和消費周期，和美聯儲試圖消除需求側通脹壓力所采取的措施類似。

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