美債實(shí)際收益率創(chuàng)新高 紙黃金下探442元后止跌

8月22日訊，受鷹派美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要影響，以及一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和燃料價(jià)格上漲對(duì)能源通脹的提振，支持了進(jìn)一步緊縮的理由，美債實(shí)際收益率創(chuàng)下新高。紙黃金周初再次下探441.73元后止跌，隨后大幅拉升，最高觸及445元附近。

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昨日周一，據(jù)紐約聯(lián)儲(chǔ)公布的一份調(diào)查顯示，受訪銀行和基金經(jīng)理預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在7月貨幣政策會(huì)議上采取本輪緊縮周期的最后一次加息行動(dòng)。

周一，反映市場(chǎng)對(duì)經(jīng)通脹調(diào)整后實(shí)際資金成本估算值的10年期通脹保值美國(guó)國(guó)債(TIPS)收益率，日內(nèi)攀升約6個(gè)基點(diǎn)，自2009年以來(lái)首次超過(guò)2%大關(guān)。

10年期TIPS收益率近來(lái)漲勢(shì)迅猛，今年年內(nèi)其最低收益率處于約1%的位置，迄今較最低點(diǎn)已累計(jì)上漲約1個(gè)百分點(diǎn)。

同日，美國(guó)30年期通脹保值國(guó)債(TIPS)收益率日內(nèi)一度上漲6.6個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到2.14%，刷新2011年以來(lái)新高。

在2020年美聯(lián)儲(chǔ)大舉降息后，TIPS收益率一度暴跌至-1%左右的負(fù)水平，直到2022年上半年才回正。

TIPS本質(zhì)上作為債券，是由美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的與消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)掛鉤的債券，其收益率與價(jià)格成反比。

其票面利率在發(fā)行時(shí)就固定，但本金會(huì)按美國(guó)勞工部發(fā)布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)進(jìn)行調(diào)整，以此達(dá)到抵御通脹上行風(fēng)險(xiǎn)的目的。

TIPS收益率是實(shí)際收益率，表示投資者基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高資產(chǎn)的預(yù)期而尋求的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率。

眾多業(yè)內(nèi)人士都將美國(guó)實(shí)際收益率視為衡量實(shí)際借貸成本的指標(biāo)，亦被視作經(jīng)濟(jì)前景的晴雨表之一。

在過(guò)去18個(gè)月里，為抑制通脹，美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)加息已超過(guò)500個(gè)基點(diǎn)，這也讓一些投資者認(rèn)為，2%的“實(shí)際收益率”是一個(gè)頗具吸引力的買入點(diǎn)位。

同時(shí)，受益于外界押注美聯(lián)儲(chǔ)將更長(zhǎng)時(shí)間維持利率高位及宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性擔(dān)憂提振，美元指數(shù)已經(jīng)連漲五周，創(chuàng)下近兩個(gè)月新高。

道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，自7月13日觸及年內(nèi)低點(diǎn)以來(lái)，美元指數(shù)已經(jīng)累計(jì)上漲近4%。

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