經(jīng)濟學(xué)家：全球公共債務(wù)持續(xù)增加趨勢或不可逆轉(zhuǎn)

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智通財經(jīng)APP獲悉，在過去的十五年中，公共債務(wù)負擔(dān)大幅增加，似乎成為了不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。政府為了應(yīng)對全球金融危機和新冠疫情的影響，借入了大量資金，導(dǎo)致全球公共債務(wù)占GDP比重從40%增至60%。尤其在發(fā)達國家中，債務(wù)占比更高，其中包括全球最大經(jīng)濟體美國，政府債務(wù)現(xiàn)已超過年度經(jīng)濟產(chǎn)出。15年前，美國債務(wù)占GDP的比重大約為70%。

國際貨幣基金組織的經(jīng)濟學(xué)家塞Serkan Arslanalp和加州大學(xué)伯克利分校的經(jīng)濟學(xué)教授Barry Eichengreen在研究論文中寫道，盡管人們越來越擔(dān)心高債務(wù)會抑制經(jīng)濟增長。減少債務(wù)雖然原則上是可取的，但實際上不太可能實現(xiàn)。

然而，由于人口老齡化的原因，許多經(jīng)濟體將無法擺脫債務(wù)負擔(dān)，實際上需要為醫(yī)療保健和養(yǎng)老金等需求進行新一輪公共融資。歷史數(shù)據(jù)表明，許多國家成功降低了債務(wù)占GDP的比重，但在當(dāng)前的情況下，如債務(wù)成本的大幅上升和政治分歧導(dǎo)致預(yù)算盈余難以實現(xiàn)和維持，很多經(jīng)濟體難以通過經(jīng)濟增長來減輕債務(wù)負擔(dān)。

此外，Arslanalp 和 Eichengreen 寫道，除非出現(xiàn)意外情況，否則通脹在長期內(nèi)很難降低債務(wù)比率。此外，由于債權(quán)人群體的擴大，發(fā)展中國家的債務(wù)重組變得更加困難。高額的公共債務(wù)在這里將長期存在。不管市場接受與否，政府必須接受高額的債務(wù)負擔(dān)。

研究報告更指出，要應(yīng)對這種情況，就需要限制支出、考慮提高稅收并改進銀行監(jiān)管，以避免出現(xiàn)崩盤。他們認為：“這種適度的辦法可能不太受歡迎，但卻是必要的。”

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